海外“大单”致九安医疗股价疯涨 检测需求带来的业绩“翻身”能否持续?

2022-01-18 09:02 | 来源:电鳗快报 | 作者:杨力 | [财经] 字号变大| 字号变小


《电鳗快报》注意到,过去两个月九安医疗的股价上涨超过10倍,从2021年11月15日至2022年1月17日收盘,该公司的股价上涨了1117%,同期所属行业板块的涨幅为23.6%。......

        《电鳗快报》文 / 杨力

        九安医疗(002432.SZ)两个月内股价上涨十倍多,海外“大单”带来的业绩期望仍未消退。然而,由新冠检测需求带来的业绩翻身能持续多久?

        海外“大单”致股价疯涨

        1月16日,九安医疗发布公告,该公司于北京时间2022年1月15日(周六)凌晨获悉,经美国食品药品监督管理局(FDA)授权,该公司美国子公司 iHealth Labs Inc.(以下简称iHealth美国)的新型冠状病毒(SARS-CoV-2)抗原快速检测POC(PointOfCare)专业版试剂盒(胶体金免疫层析法)获得应急使用授权(EUA),并收到了美国食品药品监督管理局(FDA)向iHealth美国发送的授权信。该产品获得美国应急使用授权(EUA)后,可在美国公共卫生健康应急状态期间,在美国和认可美国FDAEUA的国家/地区使用。

        九安医疗在公告表示,其子公司iHealth美国通过在IVD和FDA申请方面积累的经验,继2021年11月6日获得了iHealth新冠抗原家用自测OTC试剂盒的美国FDAEUA授权后,现获得了iHealth新冠抗原快速检测POC专业版试剂盒(iHealthCOVID-19AntigenRapidTestPro)的美国FDAEUA授权。

        受此利好影响,九安医疗的股票已连续三个交易日(2022年1月13日、1月14日、1月17日)涨停。

        《电鳗快报》注意到,过去两个月九安医疗的股价上涨超过10倍,从2021年11月15日至2022年1月17日收盘,该公司的股价上涨了1117%,同期所属行业板块的涨幅为23.6%。

        九安医疗股价飞涨的缘由主要是其美国子公司iHealth美国收到美国订单的利好。2021年12月21日,该子公司收到了美国纽约州卫生部发来的两份订单,订单金额共计6531万美元(含运费),约合人民币4.16亿元。2022年1月10日美国子公司又在当地时间与美国纽约州卫生部签订了1.2亿美元(含运费)的《销售合同》,约合人民币7.64亿元。

        另外,从2021年12月3日至2022年1月5日,iHealth美国获得了美国马萨诸塞联邦及卫生与公共服务部执行办公室的采购订单共计1.48亿美元(含运费),约合人民币9.44亿元。

        上述订单共计21.24亿元,其中美国子公司与纽约州卫生部的累计合同金额已经超过公司2020年度经审计主营业务收入的50%(人民币10.04亿元)。2022年1月14日开盘前,该公司再度公布利好消息。美国子公司和美国ACC(美国陆军合约管理指挥部)于当地时间2022年1月13日签订了《采购合同》,向其销售iHealth试剂盒产品,合同价税合计金额为12.75亿美元,约合人民币81.02亿元,此订单约为2020年九安医疗全年营收的4倍(人民币20.08亿元)。结合上述订单情况,九安医疗已累计获得美国政府超100亿元的采购订单。

        业绩“翻身”能否持续?

        九安医疗的股价疯涨是否合理?该公司子公司产品新型冠状病毒抗原家用自测OTC试剂盒的检测效果是否真实?未来能否带来业绩增长?

        关于这些问题,九安医疗分别在2021年11月23日、12月14日、12月24日以及2022年1月12日分别收到了监管部门的监管函。

        监管部门频繁发布的监管函并没有缓解该公司股价的上涨,而九安医疗不得不于1月14日在其发布子公司iHealth美国与美方的81亿元订单之后发布了这一订单的买方风险,即美国政府有权随时因自身因素中止该合同。

        此外,九安医疗在其1月16日发布的公告中列出了五条风险提示,该公司美国子公司的iHealth美国新冠抗原快速检测POC专业版试剂盒在海外的销售情况和疫情的发展密切相关,因受疫情发展的不可预见性、疫苗接种计划的推进情况、特效药的研发情况、产品应急使用授权(EUA)的有效期,以及市场的发展和变化等多方面因素影响,该产品获得美国应急使用授权(EUA)后,公司目前尚无法预测未来由该产品给公司营业收入和业绩带来的影响。

        事实上,在股价疯涨的同时,九安医疗今年的业绩增长并不是特别“给力”,目前该公司还未公布2021年的业绩情况,其2021年前三季度实现营业收入7.9亿元,同比减少了50.82%;同期扣费前和扣非后净利润分别为5013万元和-2478万元,同比分别减少了86.19%和106.89%。

        九安医疗2021年业绩表现一般是因为该公司2020年业绩表现太“勇猛”。2020年该公司的扣非前和扣非后净利润分别为2.42亿元和2.47亿元,同比分别增长了264.68%和202.39%。

        然而,在2020年新冠疫情之前,九安医疗在2018年和2019年的扣非后净利润分别为-1.39亿元和-2.42亿元;同期的扣非前净利润也仅分别为0.13亿元和0.66亿元。由此可见,该公司近年两年来业绩大增的原因就是新冠疫情带来的需求。

        九安医疗在其年报中披露,该公司是基于家用医疗器械业务的稳定发展继续加速推进两大核心战略,即糖尿病诊疗照护“O+O”新模式在中国、美国的推广以及在新零售平台持续推出极致性价比爆款产品。目前该公司在医疗健康电子产品研发、生产、销售业务的基础上,大力扩展互联网+医疗领域的糖尿病管理业务。

        2021年上半年,该公司有53.45%的收入来自iHealth系列、智能IOT及消费产品,21.21%的收入来自ODM/OEM产品,5.65%的收入来自传统硬件产品,3.18%的收入来自移动医疗通信设备销售及服务,8.59%的收入来自小米授权店,7.92%的收入来自其他。

        2021年前三季度,该公司的研发费用为9453万元,同比增长了0.46%;2019年和2020年,该公司的研发投入为1.2亿元和和1.1亿元,同期研发投入占营业收入比例分别为17.27%和5.25%。

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