《电鳗快报》 赵超/文

        将“建设具有国际竞争力的一流股份制商业银行”作为总体战略目标的浦发银行(600000.SH)，其股价却长期处于破净状态。

        2019年至2020年，浦发银行归属于母公司普通股股东的每股净资产分别为16.83元、18.00元，而该行在二级市场的股价，却长期处于低于净资产状态。2019年至2021年3月26日，公司股价最高为12.64元/股，距离2019年净资产仍有较大差距。

        浦发银行党委书记、董事长郑杨在2020年报中称，过往一年，该行把握发展大势，坚持对标一流，加快战略谋篇布局，打好三年行动计划关键之战取得积极成效。其进一步指出，新的一年，作为上海国际金融中心旗舰企业，浦发银行将着力提升核心竞争力，更加注重从全局谋划一行、以一行服务全局，在传承中变革，努力在构建新发展格局中展现新作为。

        《电鳗快报》注意到，摆在浦发银行的现状是，2020年该行面临增收不增利的困境，而且该行盈利能力指标几乎全部下滑。

        在此情况下，浦发银行股东2020年在二级市场大举减持公司股份，合计套现金额超46亿元。

        增收不增利

        3月27日，浦发银行发布2020年年报，该行实现营业收入1963.84亿元，比上年增加56.96亿元，同比增长2.99%，归属于母公司股东的净利润583.25亿元，同比下滑0.99%，基本每股收益同比下滑3.59%至1.88元/股。

        从盈利能力指标来看，2020年浦发银行盈利指标近全部下滑。其中，公司加权平均净资产收益率同比下滑下降1.48个百分点至10.81%，扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率同比下降下降0.92个百分点至10.38%，净利息收益率下降0.32个百分点至2.02%，现金分红比例由上年的30.80%，下滑至25.50%。

        《电鳗快报》研究发现，2020年，利息净收入、非利息净收入、手续费及佣金净收入占浦发银行营业收入比例，分别为70.57%、29.43%、17.29%。其中，利息净收入占比下降5.22个百分点，非利息净收入、手续费及佣金净收入占比均有所提上。

        从收入分类来看，2020年，浦发银行手续费及佣金收入为442.57亿元，同比增幅24.59%，在各业务该数据同比变化中位居首位。存拆放同业和其他金融机构往来业务利息收入为107.22亿元，同比大幅下滑16.63%。

        按产品类型划分，浦发银行2020年公司贷款占比50.86%，比上年末上涨2.79个百分点，个人贷款占比39.53%，比上年末下降2.09个百分点，票据贴现占比9.61%，比上年末下降0.70个百分点。

        截至2020年报告期末，按五级分类口径统计，浦发银行后三类不良贷款余额为784.61亿元，比上年末减少34.20亿元，不良贷款率1.73%，较上年末下降0.30个百分点;不良贷款的准备金覆盖率达152.77%，比上年末上升17.83个百分点。

        浦发银行称，不良贷款余额下滑，主要原因之一，是该行加大对重点行业、重点区域的信贷投放，实现有质量的信贷增量投放，大力实施压控类行业的有效退出和客户调整，推动该行信贷资产的行业结构加快优化。同时，该行持续开展行业限额管理，对控制压缩类行业实施指令性行业限额管理。通过总量控制、有扶有控的方式实现资产结构和客户结构的优化配置。

        值得注意的是，2020年11月23日，浦发银行在全国银行间债券市场，完成发行“2020年无固定期限资本债券”，发行规模为500亿元，扣除发行等费用后，实际募集资金499.93亿元。

        两大股东套现

        《电鳗快报》注意到，2020年盈利能力下滑的浦发银行，遭遇股东大举减持。

        浦发银行2019年报显示，当期该行第九大股东为梧桐树投资平台有限责任公司，持股数量为8.86亿股，持股比例为3.02%。

        到了2020年，梧桐树投资平台有限责任公司已经不在浦发银行前十大股东名单中。2020年，浦发银行第十大股东为中央汇金资产管理有限责任公司，持股数量为3.99亿股。这也意味着，在2020年度，梧桐树投资平台有限责任公司减持浦发银行股份数量至少为4.87亿股。

        浦发银行2020年报显示，该行当期第九大股东香港中央结算有限公司0.12亿股股份。

        按照上述数据计算，则2020年，香港中央结算有限公司、梧桐树投资平台有限责任公司合计减持浦发银行股份数量超4.99亿元。

        工商资料显示，梧桐树投资平台有限责任公司成立于2014年，注册资本为1亿元。国家外汇管理局中央外汇业务中心，是该公司唯一股东。

        数据显示，2020年，浦发银行每股最低价格为9.22元，按此计算，则上述股东在2020年减持该行股份套现金额超46亿元。

        2021年3月26日，浦发银行每股收盘价为10.62元，相对于2020年的归属于母公司普通股股东的每股净资产18.00元，仍有较大差距。

《电鳗快报》