财经啸侃2018年6月19日晚间，雅戈尔(8.010,0.04,0.50%)（600177.SH）发布关于公司及全资子公司涉及诉讼公告，涉案金额高达8亿，引发资本市场热议。

　　公告显示，北京紫玉山庄房地产开发有限公司（下称“紫玉山庄”）因注册商标专用权纠纷，将雅戈尔及其全资子公司宁波雅戈尔新城置业有限公司（下称“新城置业”）、苏州雅戈尔北城置业有限公司诉至北京市高级人民法院。

　　近日，雅戈尔收到北京高级人民法院（2018）京民初86号、87号《民事案件应诉通知书》。截至此公告日，上述案件尚未开庭审理。

　　据悉，雅戈尔全资子公司新城置业在宁波开发的“紫玉花园”房地产项目，备案名称、宣传名称与紫玉山庄“紫玉”、“PJV紫玉山庄PURPLEJADEVILLAS”注册商标构成近似，紫玉山庄表示侵犯了其注册商标专用权，对雅戈尔及其全资子公司提起诉讼。

　　对此，雅戈尔方面表示，目前相关案件尚未正式开庭审理，暂时无法判断对公司本期和期后利润的影响，公司将持续关注相关案件进展情况，及时履行信息披露义务，请广大投资者注意投资风险。

　　雅戈尔对此次注册商标专用权纠纷的回应稍显“底气不足”，这与其近年来经营业绩低迷不无关联。

　　2018年4月28日，雅戈尔公开了其2017年年报，实现营业收入约为98.40亿元，同比下滑33.94%；归属于上市公司股东净利润约为2.97亿元，相较于2016年的36.85亿元，降幅高达91.95%。

　　特别值得注意的是，雅戈尔2015年归属于上市公司股东的净利润则接近43.72亿元，意味着其净利润已经连续两年呈现下滑趋势。

　　公开资料显示，雅戈尔主营业务包括品牌服装、地产开发和投资业务三方面，并且主要业务经营模式也未进行调整。

　　数据显示，2017年，雅戈尔服装板块营业收入约为48.85亿元，同比增长9.46%（其中品牌服装完成营业收入约为48.19亿元，较上年同期增长12.74%）；实现归属于上市公司股东的净利润约为7.6亿元，较上年同期增长38.75%；

　　地产板块营业收入约为48.55亿元，同比下滑52.70%（其中地产开发业务完成营业收入约为45.88亿元，较上年同期降低53.57%）；实现归属于上市公司股东的净利润约为12.27亿元，较上年同期降低18.64%；

　　同时，投资业务实现归属于上市公司股东的净利润约为-16.89亿元，同比降幅高达201.95%。

　　从以上可以得知，2017年雅戈尔地产板块营收下滑、投资业务亏损拖累了其2017年整体业绩，使其呈下滑趋势。

　　对此，雅戈尔方面将营收下滑归结为房地产开发项目所受的周期性因素影响。数据显示，2017年雅戈尔地产项目交付面积较上年同期减少45.06万平方米，结转收入较上年同期减少约为52.64亿元。

　　“营业利润下降则是因为公司本期计提中信股份资产减值准备，以2017年末账面值与投资成本之间的差额确认减值损失，影响金额为33.08亿元”，雅戈尔方面称。

　　近年来，曾经以品牌服装为主业的雅戈尔频繁跟进地产开发与投资业务，这两项“副业”也逐渐扩大其整体收益占比，同时，也成为左右雅戈尔整体业绩的重要因素。虽然地产开发项目受周期性因素影响业绩低迷，但雅戈尔仍在地产开发上进行“大手笔”投资。

　　2017年7月，雅戈尔宣布与全资子公司雅戈尔置业控股有限公司拟共同出资20亿设立上海雅戈尔置业开发有限公司；

　　2017年11月，雅戈尔又宣布出资9.99亿，与泓懿资本合作设立泓懿股权投资，主要用于投资包括金融服务业在内的战略性投资新产业，以及房地产并购业务。

　　今年4月初，雅戈尔全资子公司苏州琅壹达企业管理有限公司也斥资10亿，通过网络竞价成功竞买下天津亿豪大厦。

　　对此，雅戈尔方面表示，为了抓住全国房地产行业发展机遇，所以才通过收购兼并等方式搜寻优质项目和地块，做大做强公司房地产业务，培育新的利润增长点。

　　但雅戈尔地产行业的市场开拓道路似乎并不好走，如今与紫玉山庄就注册商标专用权一案产生纠纷，给其未来的地产发展之路又蒙上了一层灰纱。

　　数据显示，2017年，雅戈尔地产开发业务完成明洲二期、苏州紫玉花园项目的集中交付，结转面积25.66万平方米，实现营业收入45.88亿元，分别较上年同期降低63.72%、53.57%。

　　“紫玉花园地产开发项目本身业绩不佳，如今又惹上官司，难免会浪费公司一定的精力与财力，对其未来的经营发展与品牌形象都会产生一定程度上的负面影响”，业内人士对此向《财经啸侃》特约、独家撰稿人王诣予表示。

　　在地产板块业绩下滑的同时，服装板块却表现出逆势增长态势。对此，雅戈尔也在考虑回归服装主业。

　　雅戈尔董事长李如成对此表示，未来考虑投入100亿进行面料、工艺、品牌的强化以及销售渠道的提升。

　　“回归服装主业的根本原因在于大的环境在变化，雅戈尔如果真正要做强做大，服装才是我们的核心。房地产这块国家在不断地调控，不太明晰，这条路对于雅戈尔来说很难走通，而投资的机遇性又比较大，我们在此之前也并没有很强大的、专业的团队，而在服装这块，雅戈尔已经投入了30多年。尽管相较于房地产的动辄5亿元、10亿元，服装赚钱靠的是一件件卖衣服，来钱实在是慢，但是它够稳健。”李如成称。（作者：王诣予）

《电鳗快报》