近日，浙江万得凯流体设备科技股份有限公司(以下简称万得凯)申请创业板IPO审核状态变更为“已问询”。中国产业经济信息网通过调查发现，万得凯此次IPO有诸多疑点，尤其是家族控股且董事长数百条“风险”缠身，备受市场质疑。

　　对于本网发去的求证函，该公司闭口不言。万得凯究竟在掩藏什么？

　　家族100%控股

　　据招股书，万得凯无控股股东。公司实际控制人为钟兴富、陈方仁、汪素云、汪桂苹、陈金勇、陈礼宏。其中，钟兴富、陈方仁各直接持有公司24.27%的股份，并通过台州协力合计控制公司6.66%股份；汪素云、汪桂苹、陈金勇、陈礼宏各直接持有公司11.20%的股份，且汪素云、陈金勇分别为钟兴富的配偶、子女，汪桂苹、陈礼宏分别为陈方仁的配偶、子女，汪素云和汪桂苹为姐妹关系。上述六人为一致行动人关系。因此，该公司的实际控制人为钟兴富、陈方仁、汪素云、汪桂苹、陈金勇、陈礼宏，合计控制公司100%股份。

　　如果实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权及其他直接或间接方式对公司的经营决策、财务决策、重要人事任免等重大事宜进行不当控制，则可能存在实际控制人利用控制地位损害公司利益的风险。

　　市场人士认为，一直以来，股权集中、“一股独大”被视为完善上市公司治理结构的绊脚石。特别是在民营企业中，如果公司实际控制人为某一自然人或者家族，公司治理结构的弱点将更加突出。家族式企业在人力资源优化配置、建立合理的人才结构等方面存在弊端。家族成员之间容易通过控制董事会来影响公司的重大决策，从而有可能伤害其他小股东的权益。在聘用人员方面，容易“任人唯亲”，在职工升职考量上，容易受道德影响优先给“有背景”的人升职加薪，可能导致其他人才的流失，对公司的发展造成不利影响。

　　材料价格波动风险

　　万得凯生产所需的主要原材料为铜棒和外购零配件等，其中铜棒成本占生产成本的比例约为 60%。铜棒主要成分为铜和锌，其中铜价是影响铜棒价格的重要因素。报告期内，国内现货铜月均价走势波动明显，尤其是3月份以来价格飙涨，从不到4000元猛窜至5800元，增幅高达45%。

　　据招股书，虽然万得凯产品的报价通常以成本加成的方式制定，并根据铜棒等原材料价格的变动情况和汇率变动情况进行相应调整，公司可在一定程度上将铜价波动的风险转嫁给下游客户，但如果铜棒等原材料价格在短期内大幅波动，则会对公司产生不利影响。如果短期大幅上涨，公司可能无法立刻大幅提价进而降低公司的利润水平；如果短期大幅下跌，则公司的存货将面临跌价的风险。

　　据披露，截至2020年12月31日，万得凯存货账面价值为16178.15万元，占流动资产的比例为45.19%。该公司存货主要由原材料铜棒和在产品构成，主要采用以销定产的模式，产品生产周期30-60 天。存货余额较高降低了公司的存货周转率，加大了公司的流动资金压力。同时，如果铜棒价格短期内出现大幅下跌，则可能会造成公司存货发生跌价损失，进而对公司经营业绩产生不利影响。

　　董事长数百条风险缠身

　　钟兴富是万得凯董事长及最终受益人。天眼查数据显示，钟兴富有17条任职信息，其中担任法定代表人12家公司，担任高管12家，担任股东11家，取得实际控制权的公司有16家。尤为注意的是，他周边风险有211条，另有预警提醒达72条。

　　其中，他担任股东的台州富翔投资咨询合伙企业（有限合伙）进行了简易注销，担任法定代表人的玉环市醉美灵溪农业科技发展有限公司进行了简易注销；担任法定代表人的台州万得凯贸易有限公司有注销备案信息；担任法定代表人的台州万得凯贸易有限公司有清算信息，担任法定代表人的开封市万得凯植物开发有限公司有清算信息；担任股东的玉环市双环小额贷款有限公司申请其他公司破产的案件信息；担任股东的玉环市双环小额贷款有限公司起诉他人或公司的立案信息多达49项，还有一项被立案内容提及的立案信息；担任法定代表人的浙江万得凯铜业有限公司曾因其他原因而受到行政处罚。

　　董事长周围风险有数百条条，再加上公司诉讼缠身，如此一来，怎能保护普通投资者利益？会否有利益输送行为发生？

　　中国产业经济信息网将继续跟踪报道万得凯IPO进展。

《电鳗快报》