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光线传媒的避税魔力转圈圈

2019-08-07 11:00 | 来源:阿尔法工场 | 作者:覆红雪 | [券商] 字号变大| 字号变小

本文由“虎视财研”授权转载导语：光线传媒堪称影视圈“避税之王”。影视公司和明星们的税务问题其实由来已久，大概在2015年前后，位于西部边陲的霍尔果斯发展成了影视公司的避税圣地。各大影视公司纷纷奔赴霍尔果斯...

本文由“虎视财研”授权转载

导语：光线传媒堪称影视圈“避税之王”。

影视公司和明星们的税务问题其实由来已久，大概在2015年前后，位于西部边陲的霍尔果斯发展成了影视公司的避税圣地。各大影视公司纷纷奔赴霍尔果斯设立壳公司进行避税。一时间，避税风潮在影视行业蔚然成风。

笔者最近研究了A股几家主要的影视制片公司，发现各路避税大军中，以光线传媒(SZ:300251)最为凶悍，堪称影视圈“避税之王”。

01 避税流派

在探讨光线传媒的避税路线之前，先来大概梳理一下国内文化产业的税收优惠政策。

2005年，财政部、海关总署、国家税务总局发布了《关于文化体制改革试点中支持文化产业发展若干税收政策问题的通知》（财税[2005]2号），对国内的文化企业给予税务上的支持。这个政策带有试验性，它仅适用部分地区和一些特定的试点企业，且到2008年12月31日失效。

真正对国内文化产业特别是影视行业的税收影响较大的，是财税[2009]31号文件，即《财政部、海关总署、国家税务总局关于支持文化企业发展若干税收政策问题的通知》，影响的税种主要是增值税和营业税。这个政策后来得到了良好的延续。

但是在企业所得税方面，国家层面并没有出台具体的优惠政策。不过一些地方政府为了支持本地文化影视产业的发展，先后出台了一些包括企业所得税在内的优惠政策，包括上海、浙江东阳、江苏无锡，主要是为了促进当地影视基地与文化产业的发展与繁荣。

其中以浙江东阳的优惠力度最大。政策出处是东阳市人民政府办公室东政办发（2010）101号文件。所以目前在国内的影视行业里，“东阳派”具有举足轻重的地位。

与此同时，为了实施“西部大开发”战略，国家对西部地区给予了一些税收优惠政策。对文化产业影响较大的，是财政部、国家税务总局发布的《关于新疆喀什霍尔果斯两个特殊经济开发区企业所得税优惠政策的通知》（财税[2011]112号）。

这个政策并不是专门针对文化产业的，但是在2015年前后，大批影视公司为了避税，纷纷奔赴霍尔果斯注册壳公司，一时间，在影视圈里，能与“东阳派”分庭抗礼的，唯有“霍尔果斯派”。

在影视圈避税界，除了“东阳派”和“霍尔果斯派”两大流派之外，还有一些规模稍小的流派，比如“喀什派”和“西藏派”。他们主要也是得益于西部大开发相关的税收优惠政策。

而光线传媒开始大规模避税，就是始于西藏。

02 避税先锋：山南光线影业有限公司

光线传媒其实早在2010年就在浙江东阳拿下了一家影视公司，名叫东阳润禾影视文化传播有限公司，并将其更名为东阳光线影业有限公司。

不过从光线传媒历年的财报来看，东阳光线一直没做起来。据2012年财报数据，该公司当年营收仅16.95万，净利润24.12万。其后，光线传媒再也没披露过这家公司的具体财务数据。

光线传媒虽然在东阳敲了一榔头，但是在避税大业上还不成气候。直到2013年10月23日，光线传媒在西藏山南注册了山南光线影业有限公司，避税渐成燎原之势。

2014年，山南光线一举砍下1.96亿营收和1.28亿净利润，在光线传媒总利润中占比超过三分之一，一跃成为光线传媒盈利最多的子公司。这一年，山南光线执行15%的企业所得税税率。

2015年，山南光线更是神勇，当年砍下8.05亿营收和4.04亿净利润，占光线传媒当年总营收和总利润的比例分别是52.86%、96.88%。这一年，山南光线执行9%的企业所得税税率。

也就是从2015年开始，光线传媒在避税方面非常凶悍，火力点主要集中在山南光线身上。

不过山南光线2015年的税务评级是较差的，仅评了个“C级”。

（资料来源：天眼查，点击看大图）

2016年，光线传媒兵分两路，除西藏山南之外又开辟了霍尔果斯战线。当年山南光线营收和净利分别是4.03亿和2.72亿，仍执行9%的企业所得税税率。

2016年是山南光线避税的收官之战。之后，光线传媒的避税主力部队开进了霍尔果斯，山南光线退出了光线传媒的“主要控股参股公司”行列。

03 避税中军：霍尔果斯青春光线影业有限公司

霍尔果斯“五免五减半”的税收优惠政策，对影视企业而言堪称“避税天堂”。2015年7月3日，光线传媒在霍尔果斯设立了霍尔果斯青春光线影业有限公司（以下简称“青春光线”），在霍尔果斯开辟了第二条避税战线。

2016年，青春光线实现营收4.11亿，净利润1.99亿，是光线传媒除了山南光线之外的第二大利润来源，当期所得税是全免的。

不过，这家公司当年因税收问题被处罚过：

（资料来源：天眼查，点击看大图）

2017年，青春光线营收猛增至10.78亿，净利润高达4.19亿，这个利润占光线传媒当年扣非后净利润的比例高达90.69%。当然，这些利润全部都是免税的，避税（所得税）金额上亿。

从2017年起，青春光线成为了光线传媒避税最主要的工具。

2018年青春光线营收11.26亿，净利润4.23亿，避税（所得税）金额超过1亿。

根据霍尔果斯“五免五减半”的政策，青春光线的免征期截止到2020年底。

除此之外，光线传媒在霍尔果斯还有“预备兵团”，一个是霍尔果斯彩条屋影业有限公司，免征期自2016年4月1日至2020年4月30日；另一个是霍尔果斯五光十色影业有限公司，它的免征期自2018年1月1日至2022年12月31日。

也就是说，在2023年之前，光线传媒的避税大业是高枕无忧的。

04 主要影视公司税费对比

A股影视公司开始大规模避税大概出现在2015年前后，以“霍尔果斯派”崛起为代表。

下面，我们选取A股最有代表性和知名度的五家影视公司，分别是光线传媒、华谊兄弟(SZ:300027)、华策影视(SZ:300133)、慈文传媒(SZ:002343)、唐德影视(SZ:300426)，将其2015年至2018年的税费情况进行对比。

单位：亿元

注：当期税费=（应交税费期末余额-应交税费期初余额+当期支付的各项税费，点击看大图）

2015年至2017年，光线传媒当期税费总额分别是0.9亿、0.88亿、0.4亿，都不足1个亿，尤其是2017年低至0.4亿，综合税负率只有2.17%，远低于其他四家影视公司。

其中当期企业所得税只有240万元，而光线传媒当期的税前利润高达8.21亿，综合所得税率低至0.29%。

看到2018年的数据，可能有人会说了，你看嘛，人家2018年税费金额高达6.19亿哦！这其实跟它当年的主业没有关系，主要是2018年光线传媒将参股公司新丽传媒27.642%股权转让给腾讯，实现投资收益22.69亿。

这笔收益光所得税就要缴纳5.67亿，刨去这笔股权转让产生的巨额税费，其主营业务产生的税费不会超过5000万。

再从其2018年的非经常性损益明细表数据来看：

（资料来源：2018年年报，点击看大图）

2018年光线传媒非经常性损益产生的所得税金额即高达6.25亿，而同期税费总额只有6.19亿，说明其主营业务基本上没产生啥税费。

如果我们刨去2018年转让新丽传媒产生的5.67亿所得税，光线传媒2015年至2018年税费累计总额为2.7亿，仅略高于唐德影视的2.19亿，而唐德影视的营收规模和利润规模都无法跟光线传媒相提并论。

而同期华谊兄弟、华策影视、慈文传媒的税费金额分别是17.06亿、11.35亿、6.18亿，均远高于光线传媒。

所以，光线传媒是A股影视公司中当之无愧的“避税之王”。

《电鳗快报》

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