近日，伴随离岸人民币流动性紧张、人民币境内外利率出现倒挂。一度火热的跨境联动产品“内保外贷”逐渐降温，银行跨境业务开始转向做“外存内贷”、“外保内贷”。

WIND数据显示，1月5日，Hibor隔夜利率大涨2139个基点至38.34%，Hibor7天利率上涨250个基点至17.55%，Hibor14天利率上涨187个基点至15.71%，与Shibor形成较大的利差倒挂。

据一位城商行跨境业务负责人介绍，当前，面对人民币境内外利率的相对变化和人民币进入双向波动的态势，一方面，银行进行“内保外贷”时，对企业的展业三原则审核加强；另一方面，企业自身对于资金成本等考量，需求降低。“内保外贷”产品降温。而“外保内贷”、“外存内贷”等产品则孕育出新的较大需求。

记者了解到，内保外贷、海外代付、风险参与等跨境联动业务主要是利用较低的境外人民币利率、通过保函等结算工具、连接境内高收益与境外低成本之间的市场机会。因此，“内保外贷”等业务对资金成本与汇率水平高度敏感，总体上仍在沿袭“境内银行承担风险，境外银行提供资金”的做法。

“在跨境业务的发展初期，各家银行均聚焦在内保外贷与贸易融资两大板块。在当时，其不仅满足了 走出去 企业与贸易型客户拓宽境外融资渠道与降低财务成本的需求，也推动了离岸人民币贷款需求的迅速增长，促进了人民币国际化的发展。”一位国有银行人士分析。

而外存内贷，主要是针对跨国公司；外保内贷，则针对“引进来”的外资集团或红筹架构客户群体。这类客户实力雄厚，主要资产均簿记在境外，通过境外行进行授信，以银行保函作为媒介，将境外的闲置资产与境内的融资需求相连接。

“中资银行可以利用 外存内贷 、 外保内贷 思维，积极开发境外银行担保以及贸易融资、项目贷款、供应链融资、外保内债等业务，在覆盖风险的前提下进一步创新业务结构，形成新的业务增长点。”一位国有大行跨境业务负责人表示。