《电鳗财经》电鳗号/文

        9月27日晚间，金银河(300619.SZ)公告披露2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟向不超过35名特定对象发行股票，募集资金总额不超过15亿元。本次定增发行数量不超过6785.99万股，占发行前总股本的30%，发行完成后总股本将由约2.26亿股增至约2.94亿股，控股股东张启发及其一致行动人持股比例将由19.06%稀释至14.66%，但控制权保持稳定。

        募资方案全面覆盖下一代电池技术路线

        公告显示，此次所募资金将投向钠离子电池、消费锂电池、固液电池及新型储能电池高端智能装备产业化项目;干法电极及固态电池高端智能装备研发建设项目;硅基材料及高分子材料建设项目(一期);有机硅超临界物理发泡及金属铷铯真空热还原高端智能装备研发建设项目及补充流动资金。

        其中，钠离子电池装备项目税后内部收益率预计为15.49%，投资回收期约9.04年;硅基材料项目税后内部收益率达17.72%，投资回收期约7.32年。

        值得注意的是，3.5亿元用于补充流动资金，反映出公司当前资金压力。公告显示，公司资产负债率已从62.68%攀升至70.72%，筹资活动现金流入中借款逐年上升。公司坦言，受行业特点制约，仅靠自身业务循环无法满足增长的流动资金需求。此次，补充流动资金有利于满足公司流动资金需求，支撑业务增长及健康可持续发展，降低资产负债率和偿债风险，改善财务结构。  

        从困境反转到"双轮驱动"

        金银河主营高端智能装备制造，业务涵盖新能源电池智能装备、有机硅及高分子智能装备，并利用设备研发优势向下游延伸至有机硅材料、锂云母综合利用及铷铯盐等新材料领域。

        财报数据显示，金银河2024年营收15.09亿元，同比下滑33%，归母净利润亏损8071万元;2025年营收回升至19.30亿元，同比增长27.90%，归母净利润0.19亿元，实现扭亏为盈。

        2026年上半年，金银河营收达9.53亿元，同比大增44.35%，主要系2026年上半年母公司设备收入和子公司金德锂碳酸锂、硫酸钾、铷铯盐及其它副产品收入增加所致。归母净利润1499.61万元，扣非净利润1141.34万元，双双扭亏，经营现金流净额4839.24万元，同比大幅转正。

        固态电池装备商业化落地加速，金银河已推出"黄金龙"干法电极制造机组，完成核心技术研发与产品定型。证券时报报道显示，2026年7月，与金龙羽签订设备采购订单，为后者深圳年产2GWh固态电池量产线供应制浆、涂布、电芯烘烤等11台套前端核心装备，并提供一体化极片制造配套解决方案。

        业内人士指出，铷铯盐业务打开成长天花板。铷、铯是量子通信、原子钟、钙钛矿光伏、航空航天等前沿领域的关键战略材料。2025-2030年需求年复合增长率预计约109%。金银河2026年7月已签订4吨高纯铷盐供货合同，产能爬坡持续推进。

        上游资源布局完善产业链闭环，2026年8月，控股子公司金德锂成功竞得江西省于都县蕉坑锡多金属矿探矿权，矿区锡矿常与锂、铷、铯等稀有金属伴生，可直接为核心原料提供保障，实现从"工艺提纯"到"资源自主可控"的升级。

        金银河此次15亿元定增，既是向下一代电池装备全面进军的"冲锋号"，也是从传统设备制造商向"高端装备+新材料"一体化企业转型的关键一步。随着固态电池装备商业化落地和铷铯盐产能释放，公司业绩弹性有望持续兑现。

《电鳗快报》