近年来，在全行业深化金融供给侧结构性改革的大背景下，金融领域正迎来深层次的变革与发展。增强金融体系的包容性和服务实体经济能力，推动金融业高质量发展，已成为共识。融资租赁作为融资和融物相结合的融资方式，在服务实体经济方面的优势正在凸显，被赋予了更多的责任和使命。面对当前国内外错综复杂的经济形势，融资租赁行业发展态势如何?融资租赁如何助力金融供给侧结构性改革?

        一、概念剖析，四个层面理解金融供给侧改革内涵

        金融供给侧结构性改革从字面理解，包括四个方面：一是“金融”，强调改革主要集中于金融领域，与实体经济的供给侧结构性改革相对应;二是“供给侧”，相对于“需求侧”而言，重点在“供给”，属于“供给能力建设”;三是“结构性”，强调在总量调整的基础上更加注重结构调整;四是“改革”，说明与“政策”、“调控”等短期局部措施不同，重点聚焦于中长期、全面的制度与体制机制建设与完善。

        总体来说，金融供给侧结构性改革是供给侧结构性改革的重要组成部分，强调通过金融供给结构的调整与优化，促进金融回归本源，提升服务实体经济能力，并有效防范与化解系统性金融风险，是今后我国金融领域改革与发展的根本纲领。

        二、洞察行业，“两调一长”看当前我国融资租赁行业发展现状

        (一)以监管调整为标志，进入“严监管”时代

        2018年商务部将融资租赁的监管职能转给银保监会，自此基本形成“银保监会统筹，各地监管机构因地制宜管理”的监管格局。银保监会于2020年发布了《融资租赁公司监督管理暂行办法》，为行业发展奠定了监管基石。北京、上海、天津等融资租赁重要聚集地也陆续出台地方性监管法规。行业监管要求更为严格，在展业范围、客户集中度、杠杆率等重要方面均提出了明确要求，评级分类、建立名单制等也成为行业监管的重要手段。

        (二)转型调整，“回归租赁本源”成为主旋律

        生于实体经济之需，兴于实体经济之荣。融资租赁作为与实体经济联系最为密切的金融业态之一，是促进产融结合的重要纽带。目前，融资租赁行业的业务模式比较单一，回租业务占比较高，但随着行业转型的逐步深入，未来或将呈现出新的变化趋势。从业务开展来看，经营性租赁占比将有所上升，融资性租赁占比相应下降;直租业务占比将有所上升，回租业务占比相应下降。从收入结构来看，在以利差收入为主的基础上，围绕租赁物的采购咨询、设计建设、运营维修、转让处置等收入将逐步增长。

        (三)增长潜力巨大，龙头企业迎来良好发展机遇

        尽管目前行业在多重不利因素的影响下增速有所放缓，但从长远来看，融资租赁行业未来仍有很大的增长潜力。从国际经验来看，目前我国租赁渗透率仅7.8%，距离美国22%、英国34.3%、德国18.1%的渗透率水平仍有很大的上升空间。同时，随着行业监管趋严，融资租赁企业的运行规范性要求也越来越高，行业洗牌将不可避免。股东背景强、经营规范的融资租赁企业将受益于行业的规范性整合，在激烈的竞争中更容易脱颖而出，迎来良性的发展机遇期。

        三、精准施策，融资租赁如何助力金融供给侧结构性改革?

        对于融资租赁而言，金融供给侧结构性改革既是历史机遇，更是前所未有的巨大挑战，但归根结底，打铁还需自身硬。促进融资租赁行业在金融供给侧改革中发挥更大作用，可以重点从以下三个维度推进：

        (一)回归本源，赋能实体经济

        一是搭好桥梁，助推传统制造业转型升级。从全球范围来看，工业制造的竞争已经进入了一个新的阶段，从美国的“制造业回流”，到德国提出“工业4.0”，各国都在积极推进制造业发展，现代装备制造业的竞争已经成为基于商业模式的全价值链竞争。在此背景下，融资租赁行业肩负三大使命：以金融手段促进制造产业板块产品和服务销售，提升周转和经营效率;整合内外部资源，作为总包服务商，为制造产业战略客户提供一站式综合金融解决方案;以延伸产业链、打造生态圈等方式，推动装备制造商的商业模式转型升级，提升市场综合竞争力。

        二是立足本源，大力发展经营性租赁业务，提升直租业务占比。经营性租赁是以租金和资产处置收益为主，本质是获得资产的使用权，通过租赁物全生命周期价值的发挥来实现收益获取。企业对设备的投资需求以及因此衍生出的对使用权的需求自然会产生，经营性租赁这一商业本质决定了其在企业投资决策过程中的优势不会改变。直租业务作为体现设备销售和设备投资的直接体现，可帮助企业扩大再生产，也是融资租赁服务实体经济的直接体现。

        (二)坚守底线，防范化解金融风险

        防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的根本性任务。融资租赁有效解决了我国经济运行中促进实体经济发展与间接融资风险管控之间的矛盾与冲突。在以银行等金融机构为主的金融体系中，多把担保强弱作为信用风险管理的主要手段;而在新设备资产融资租赁交易模式下，机构转向把关注承租企业使用设备而产生的现金流以及承租人违约时租赁资产的取回和处置作为风险管理工具。所以，发展融资租赁，既是我国深化金融供给侧结构性改革的内在要求，也是重点和方向。

        (三)创新思路，提升租赁服务能力

        融资租赁企业要转变理念，通过创新发展带动服务增值。

        一是创新业务，多策并举提升服务能力。近年来，随着国家对融资租赁业务的支持，各路资本纷纷涌入融资租赁市场，在竞争压力加大的同时，业务模式重合度也高度集中。在此背景下融资租赁企业创新租赁业务结构和产品种类极为关键。企业可根据自身资源禀赋，积极探索保税租赁、离岸租赁、绿色租赁等新业务模式。同时，随着“新基建”等重要战略的不断深入发展，集成电路、5G、互联网数据中心等信息技术细分行业蓬勃发展，大量重资产投资需求应运而生，其现金流特征与融资租赁业务高度匹配，这也为融资租赁企业带来了新的展业空间。

        二是创新管理，双管齐下提升发展水平。对于融资租赁企业来说，持续、健康、稳定发展的关键不仅在于要具备资金融通能力，更要具备资产管理能力。一方面，要聚焦专业领域，提高融资租赁全产业链经营和资产管理能力，围绕客户需求，提供金融、经营、资产管理等多元化服务，延伸产业价值链。另一方面，要提升风险管理水平，加强内控管理制度建设，建立健全客户风险评估机制，依据租赁物价值曲线和租赁期内现金流量设计出合理的交易结构和商业模式，建立好资产负债管理工具、现金流管理工具、流动性风险压力测试工具，将防范风险放在重要位置。

        三是创新技术，紧跟趋势提升发展能级。当前融资租赁行业正处于一个“历史的十字路口”，由过去的高速发展转向高质量发展。融资租赁行业的进一步发展势必将与数字化转型发生共振。如何利用现代信息技术，挖掘出产业链、供应链、租赁物的价值，提升经营管理水平，更便捷、高效地满足企业融资融物需求，进而提升企业发展能级，应该是融资租赁企业布局的重点。

        深化金融供给侧结构性改革为我国金融市场的功能、业态、产品和工具等创新和发展指明了方向。作为融资租赁企业，需要全面系统了解新时期我国金融供给侧结构性改革的重点和方向，立足自身发展条件，聚焦“硬件”建设和“软件”优化两方面，找好适合自己的发展之路。

《电鳗快报》