北京零点有数数据科技股份有限公司(下称“零点有数”)创业板上会大考即将来临。这家以调研咨询起步、曾创立国内知名品牌“零点调查”的公司曾于2016年登陆新三板。此外，这家公司的实控人袁岳还因时常出书立传且频频出现在各类媒体而被公众熟识。去年7月，零点有数曾计划在科创板上市，但鉴于业务发展、资本规划等因素最终改道申请创业板IPO。

        不过，值得注意的是，本网记者调查发现，零点有数报告期内的关联方、公司实控人袁岳当期控制的企业飞马企业服务及飞马投资在公司报告期内转让、注销了大量关联公司。其中，飞马企业服务参投并提名董事的公司车能贷在公司报告期内因为非法吸收公众存款已被宁波市北仑区人民法院依法处以刑事处罚。

        目前，袁岳已经通过股权转让“摆脱”了其对飞马企业服务及飞马投资的控制权，但其对上述两家公司仍均持有超过30%的股权和表决权、可对两家公司实施重大影响。

        零点有数公司招股书显示，截至目前，飞马企业服务及飞马投资提名董事且存在未决诉讼的企业仍有5家，涉及诉讼案件上十起，案件涉及金额超过八千万元。

        参投企业非法吸收公众存款，报告期内转让、注销大量关联公司

        本网记者发现，在零点有数报告期内，公司实控人袁岳控制的企业飞马企业服务及飞马投资直接或间接控制的多个企业存在大量违法违规行为，且多个企业同时发生同类违法违规行为和多个企业连续出现同类违法违规行为的问题。

        (图片来源：企业审核中心意见落实函回复)

        其中，飞马企业服务参投并提名董事的公司车能贷(车能贷(上海)金融科技有限公司)在公司报告期内存在重大违法违规行为及重大媒体质疑。飞马企业服务参投公司车置宝(江苏车置宝信息科技股份有限公司)资金链断裂、存在大额欠款未还，存在28条失信被执行记录、4条被执行人信息以及大量未决诉讼等。

        (图片来源：企业审核中心意见落实函回复)

        零点有数问询回复函显示，车能贷为汽车抵押借款和民间小额资本撮合的P2P平台，2020年2月24日，宁波市北仑区人民法院判决车能贷等相关单位和个人犯非法吸收公众存款罪，并依法处以刑事处罚。

        值得注意的是，在车能贷续存期间，袁岳曾授权车能贷在公开场合使用其肖像进行市场推广、各项业务的宣传活动。

        资料显示，袁岳于2020年6月将飞马企业服务及飞马投资及其相关企业的控制权转出。截至目前，袁岳仍持有飞马企业服务35%的表决权、飞马投资46.62%的表决权，可对两家公司实施重大影响。此外，截至目前飞马企业服务及飞马投资所持对外投资企业中共有26家企业的股权进行了转让，47家企业进行了注销。

        (图片来源：企业招股说明书)

        值得注意是是，零点有数在深交所审核中心的相关问询回复函中称上述公司的股权转让及注销程序合法，但对公司在续存期间是否存在违反违规的问题则避而未谈。此外，零点有数保荐机构在发表意见时称，在其对飞马企业服务及飞马投资参投企业的核查过程中，由于相关企业的配合意愿较低等原因，并未对飞马企业服务及飞马投资所投资的相关企业财务报表、银行流水等相关资料进行核查。

        可以确认的是，零点有数报告期内的关联方车能贷非法吸收公众存款的犯罪行为已经被坐实，至于公司实控人袁岳参投的企业出现大量违法违规行为是否会为公司带去同样风险，以及随着上述公司的问题被逐渐揭露，是否会给袁岳及零点有数带来行政处罚的风险同样需要关注。

        有意思的是，零点有数招股书显示，袁岳从2007年起担任中国市场信息调查业协会副会长、2008年起任欧美同学会常务理事。2018年以来受邀担任多个公司行业协会的重要职位，包括上海市决策咨询委员会委员、全国工商联宣传教育委员会副主任、国际合作委员会委员、智库委员会委员、中国软件行业协会大数据应用分会副主任、中国市场信息调查业协会第三方评估委员会会长等。对于袁岳获得这些职位的原因，零点有数称主要为公司在经营过程中创造出良好的的社会影响力。

        那么对于袁岳在任职期间间接持股或担任重要职位的公司出现的违法违规情问题，上述行业协会是否知悉;以及目前车能贷的犯罪行为坐实、情节严重、市场影响恶劣，基于此，参投且为之进行宣传的袁岳是否仍有资质担任上述行业协会要职以及若其续任是否会对业内产生不良影响则成为新的疑问。

        招股书显示，报告期内，零点有数通过招投标及其他政府采购程序获取订单的收入仅占公司总营收的60%，那么公司此外40%的订单收入是通过何种渠道取得的，是否存在依赖袁岳或其任职职务的情形，公司客户同为上述袁岳任职行业协会会员的情况是否可以公布……相关问题都需要零点有数未来给出进一步的解释。

        销售费用率调整前后差4倍，巨额“相关费用”用处成谜

        零点有数招股书及审核问询函显示，报告期内公司销售费用率远低于同行业可比公司，原因主要为零点有数的销售费用构成口径与行业差距较大。

        例如，公司仅将营销人员的薪酬在销售费用核算，而同行业可比公司慧辰资讯则除将营销人员薪酬纳入销售费用外，还将在项目立项前业务人员发生的相关费用计入销售费用核算;信索咨询主营业务成本中未包含业务人员薪酬支出，该部分业务人员薪酬则均在销售费用中核算。

        值得注意的是，若按照零点有数同行业可比公司的销售费用构成口径、例如慧辰资讯业务人员薪酬计入销售费用的比例模拟测算，事实上将导致零点有数的销售费用率大幅上升——报告期各期近乎均为行业均值的两倍。

        (图片来源：企业招股说明书)

        这样一来，调整前后零点有数的销售费用率就相差了近4倍。基于调整后零点有数销售费用率近乎为行业均值一半的情形来看，公司调整销售费用统计口径以及与同行业可比公司不一致情形的合理性就令人质疑。

        另外需要持续关注的是，零点有数调整后的销售费用率近乎为行业均值的两倍，而使公司销售费用骤升的主要原因就是加入了“项目立项前业务人员发生的相关费用”一项。

        至于这部分费用的构成是什么?零点有数则并无披露。但需要关注的是，招股书中显示，零点有数的客户多为政府机关、事业单位，公司客户的稳定性高达70%。那么，为何在相对稳定且对象多为G型的客户结构中，零点有数仍需要花费高额的“项目立项前”费用，这部分费用是否涉及利益输送，同样需要公司未来进一步的信息披露及解释。

《电鳗快报》