3月22日，长威信息科技发展股份有限公司(下称”长威科技“)将科创板IPO上会，公开发行不超过1914万股，占发行后总股本的比例25%。

        IPO日报发现，长威科技盈利质量不高，业绩增速低，且股权转让的价格也令人疑惑。

        01

        股权转让存疑

        长威科技成立于2000年，由洪我河、林元坤出资设立。

        截至招股说明书签署日，林韶军合计控制长威科技48.28%的股权，为公司控股股东及实控人。

        需要指出的是，在长威科技20多年的发展历程中，有几起股权转让的价格令人摸不着头脑。

        招股说明书显示，2019年6月，深创投、红土智为以17.21元/股的价格入股长威科技。

        2020年4月，荣安投资将其所持长威股份合计73万股股份以15.67元/股的价格分别转让予汇银龙商和天壹同禧。

        间隔一年多，长威科技股份的每股价格不仅未上升，反而下降了8.95%。

        随后，2020年6月，孙克胜(长威科技原董事)因个人财务安排需要，将其所持长威股份合计50.5万股股份以15.67元/股的价格分别转让予汇银龙商和李秦岚。

        几天后，正德投资将其所持长威股份合计150.5万股股份以13.93元/股的价格分别转让予深创投、红土智为和汇鑫至诚。

        短短几天，长威科技的股份又“贬值”了，再下降了11.1%，仅仅一年“贬值”超过19%，这是为何?

        需要指出的是，长威科技是在2020年9月向上交所提交了申报稿。

        那么，为何长威科技发生在2020年的股权转让的转让价会低于其2019年的增资价?

        对此，长威科技仅表示，上述股权变动的每股价格均由交易双方共同协商确定的。

        02

        盈利质量不高，业绩增速低

        据了解，长威科技是一家从事智慧城市建设的信息技术企业。公司专注于政府治理、应急指挥、政务民生等领域开展业务，为各级党政机关、金融、企业等客户提供集系统集成、行业应用开发、运维和技术服务于一体的综合信息技术服务。

        2017年-2019年和2020年1-6月(下称”报告期“)，长威科技分别实现营业收入32478.05万元、36553.47万元、38050.98万元、19722.22万元，净利润分别为3068.6万元、4156.87万元、5109.18万元、539.9万元。

        不难看出，在上述时间段内，长威科技的业绩呈现持续上升的趋势。

        但是，IPO日报还发现，长威科技的业绩增速却远不及行业增速。

        结合上述长威科技2017年-2019年的营收，可以计算出其年均复合增长率为8.24%，同时，长威科技隶属于软件和信息计算服务业。

        根据工业和信息化部公布的相关数据，2017年-2019年，软件和信息技术服务业产生的销售收入为55037亿元、63061亿元、71768亿元，年均复合增长率为14.19%。

        数据来源：招股说明书

        不仅增速没有优势，公司盈利质量还越来越低。

        报告期内，长威科技经营活动产生的现金流量净额分别为4037.4万元、-4302.2万元、-932.6万元、-5948.95万元，合计约为-7146.35万元。

        也就是说，自2018年起，长威科技就已经未在经营上赚到现金，同时，报告期内还累计亏损了约7100万元现金。

        结合长威科技同期经营活动产生的现金流量净额和净利润(即净现比)，可以计算出两者的比值分别为1.32、-1.03、-0.18、-11.02。

        一般来说，企业的净现比应该大于1，经营活动现金流量净额与净利润两者都为正，且比值大于1，表明企业创造的净利润全部可以以现金形式实现;若净现比小于1，则表明有部分净利润以债权形式实现。

        除此之外，长威科技的业绩主要来自福建省。

        报告期内，长威科技在福建省产生的销售收入分别为30275.31万元、34258.04万元、32375.26万元、14254.65万元，分别占当期主营业务收入的93.22%、93.72%、85.08%、72.28%。

        对此，长威科技表示，如果公司未来不能顺利拓展福建省外市场，将对公司的持续成长产生较大影响。

        同时，需要指出的是，长威科技不仅业绩增速不及行业增速，其业绩增速还不及福建省相关行业的业绩增速。

        招股说明书显示，2017年-2019年，福建省软件和信息技术服务业产生的收入分别为2496.52亿元、2890.05亿元、2971.87亿元，年均复合增长率为9.11%，同样高于长威科技。

        数据来源：招股说明书

《电鳗快报》