《电鳗快报》 赵超/文

        2021年3月2日，成都智明达电子股份有限公司(简称智明达)首次公开发行股票的注册申请，获得证监会同意。公司产品主要应用于武器装备中，下游直接客户为军工科研生产单位。

        2017年至2020年上半年，智明达营业收入分别为1.71亿元、2.35亿元、2.61亿元、1.09亿元，净利润分别为2379.99万元、6246.79万元、5946.01万元、1596.51万元。

        《电鳗快报》研究发现，智明达核心元器件高端核心集成电路，主要以为进口为主，对国际市场依赖严重，核心零件受制于国外，如果发生贸易摩擦，将会公司产生重大不利影响。

        此外，作为软件行业的智明达，此次登陆科创板募集资金中，过半资金将用于购买物业，公司募资真实用意，令人生疑。

核心原件受制于国外

        报告期内，智明达进口原材料采购额分别为2109.60万元、2778.03万元、 2617.92万元及2153.25万元，占公司材料采购的比例分别为31.20%、31.17%、27.16%及30.61%，进口材料主要以集成电路为主。

        2017年至2020年上半年，智明达向国外市场采购集成电路金额，分别为1915.48万元、2596.50万元、2429.39万元，进口材料占同类材料总采购的比例分别为51.56%、50.62%、45.31%、48.59%。

        同期，智明达集成电路采购金额分别为3715.19万元、5129.18万元、5361.45万元、4161.93万元。

        智明达的主要原材料为各类基础电子元器件产品，相对于国内电子元器件市场，国外电子元器件材料在产品质量、价格等方面具有优势，特别是高端核心集成电路产品的国产替代率仍然较低。因此，智明达对高端核心集成电路的进口需求依然较高。

        智明达称，对于公司进口的高端核心集成电路如FPGA、CPU、DSP等产品，由于国产替代率较低，若出现断供等极端贸易摩擦的情形，公司凭借多年以来的技术优势，可调整产品设计方案，改用兼容性较强的国产材料进行应对，满足客户对产品功能等方面的需求，降低贸易摩擦对公司材料采购的影响。

        但若出现极端贸易情形，作为军工电子类研制企业，智明达的生产经营可能会受到一定程度的不利影响。

        目前，华为及部分汽车等企业核心零部件高度依赖国外，这样的不足带来的弊端已经显现。

过半募集资金买物业

        《电鳗快报》注意到，作为软件行业的智明达，此次登陆科创板募集资金中，过半资金将用于购买物业，是否远超公司实际需求?公司募资真实用意，令人生疑。

        智明达此次登陆科创板，拟募资4.36亿元，其中2.7亿元用于嵌入式计算机扩能项目，1.06亿元用于研发中心技术改造项目。

        随着智明达业务规模的快速发展，以及前期研发储备项目的落地，公司产品系列将不断丰富，对下游业务领域的开拓也不断深入，公司现有经营场所将不能满足未来公司业务开展的需求。

        为契合公司未来业务的发展需求，智明达拟在成都市内工业园区购置面积约12000m²的成熟物业，扩大公司自有经营场地面积，解决场地租赁所带来的经营场址不稳定性风险，同步引进一批先进的嵌入式计算机模块开发、生产装配及检测软硬件的设施和设备。

        嵌入式计算机扩能项目总投资2.7亿元，其中：建筑及装修工程费1.62亿元，软硬件设备购置及安装费投资5507.00万元，基本预备费1300.92万元，铺底流动资金4000.00万元。

        智明达员工由2010年的不足70人增至目前300余人，参与的项目数量也大幅增加。由于研发、生产及办公等对经营场地需求急增，公司于2008年购置了建筑面积为1192.46m²的物业，另于2013年租赁建筑面积为3017.79m²的物业以满足公司业务的正常开展所需。在业务发展突飞猛进和人员增加的情况下，公司于2017年增加租赁面积为2866m²的物业。

        智明达本次募集资金投资项目拟购置约17000m²的集研发、生产及办公于一体的大型物业，其中12000m² 用于嵌入式计算机扩能项目的实施。

        智明达嵌入式计算机扩能项目拟在成都市内适宜的区域购置约12000m²的成熟物业作为实施场地。经初步考察，公司将优先选择四川省成都市青羊工业集中发展区及其临近的工业园区物业。

        智明达此次IPO募资投向研发中心技术改造项目，拟投资1.06亿元，购置约5000m²集研发及办公于一体的物业，作为升级后的研发实施场址，并根据需要对部分场地采用无尘、防静电等特殊装修。其中，建筑及装修费用为6750万元。

        《电鳗快报》计算发现，智明达此次拟募资资金中，嵌入式计算机扩能项目、研发中心技术改造项目中，建筑及装修费用合计为2.3亿元，占拟募资总额4.36亿元的比例为52.75%。

        智明达本次募集资金投资项目拟购置约17000m²的集研发、生产及办公于一体的大型物业，是否远超公司实际需求?

        针对上述问题，《电鳗快报》向智明达发送邮件求证，截至发稿，尚未收到公司回复。

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