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电鳗快报|汤臣倍健中报预增20% 股价“不给面”连泻三日主力疯狂出逃

2020-07-01 10:09 | 来源:电鳗快报 | 作者:高伟 | [上市公司] 字号变大| 字号变小

据《电鳗快报》观察，6月29日晚间，汤臣倍健发布2020年半年度业绩预告。报告期内，公司预计实现归母净利润约8.67亿至10.4亿元，同比增长不超20%。......

《电鳗快报》文/高伟

截至6月30日收盘，国内保健品龙头汤臣倍健股份有限公司(简称：汤臣倍健)股价实现了三连跌，最终以19.69元报收。但《电鳗快报》却注意到，汤臣倍健上半年业绩或预增20%。

是什么导致汤臣倍健先知先觉的股价出现异常呢?

中报预增20% 定增再“加码”

据《电鳗快报》观察，6月29日晚间，汤臣倍健发布2020年半年度业绩预告。报告期内，公司预计实现归母净利润约8.67亿至10.4亿元，同比增长不超20%。

汤臣倍健认为，上半年业绩实现逆势增长，主要得益于二季度国内疫情得到有效控制后，公司逐步恢复了一系列终端动销活动和品牌宣传活动。业内人士对此分析称：汤臣倍健预计上半年实现盈利，符合了后疫情时代下整个行业与大健康板块的高速增长趋势;结合汤臣倍健自身的品牌与渠道优势等综合实力，公司的稳健性也将令其在这个大背景下进一步释放业绩红利。

资料显示，汤臣倍健的主营产品为膳食营养补充剂，积极拓展细分品类，聚焦关节护理、眼部健康、益生菌等大单品。根据欧睿数据，2019年汤臣倍健在国内膳食营养补充剂行业的市占率为9.2%，位居行业品牌首位。

值得注意的是，6月24日，汤臣倍健发布了2020年向特定对象发行A股股票预案，拟向不超过35名特定投资者发行不超1.6亿股股票，募集资金不超36.08亿元，用于公司境内外生产基地的扩建、营养与健康管理中心和数字化信息系统的建设，其中6亿元用于补充流动资金。定增预案显示，在建设珠海生产基地五期建设项目和四期扩产升级项目方面，公司拟分别投入15.57亿元、4.38亿元的募集资金。此外，公司拟投入3.77亿元的募集资金用于澳洲生产基地建设项目。

《电鳗快报》认为，近年国内膳食营养补充剂市场规模不断增长，汤臣倍健进一步扩建境内生产基地、进行产能升级与扩张的举措，将有助于其快速适应市场需求。

股价闪崩猝不及防

《电鳗快报》注意到，6月24日，端午节前一天，汤臣倍健股价最高22.32元，创出近一年来的新高，6月29日，假期后开盘第一天突然闪崩跌停，市值蒸发35亿元。短短1个交易日，实在是让人惊叹不已。6月24日当天，该股冲高回落，当日下跌0.32%;端午节后的6月29日，该股低开低走，早盘快速回落后跌停，截至收盘报19.81元，全天放量成交额达11亿元;6月30日，中报预增的消息并没有逆转股价，该股继续下跌0.61%，报收19.69元。

有分析称，汤臣倍健股价大跌，直接的导火线很可能是GNC申请破产。

据《电鳗快报》了解，近日，全球知名保健食品生产商GNC召开董事会，预期将于2020年秋季完成债务重整程序，公司表示已申请破产保护，计划关闭1200家门店。GNC即美国健安喜控股有限公司，为全球最大的保健食品生产商之一。受到今年疫情影响，GNC公司今年一季度销售额下降了10.1%，第一季度净亏损2亿美元，是去年同期净亏损的12倍。受GNC破产拖累，哈药股份今日盘中一度逼近跌停，最低跌至3元，截至收盘，收跌7.81%报3.07元，总市值约77亿元。

另外，汤臣倍健以34倍溢价收购了回来的Life-Space Group Pty Ltd(以下简称 “LSG”)，也正是这一巨额跨国收购给汤臣倍健埋下了商誉隐患。LSG的财务状况不好，2016年 -2018年LSG营收3.07亿、4.74亿、7.19亿;净利0.63亿、0.63亿、0.84亿。营收同比大幅增长，净利润却几乎没增长，而且2018年LSG的负债就达到了3亿，而且几乎全是流动负债。由于《电子商务法》的实施，所收购的澳洲公司LSG在澳洲市场业绩未达预期，计提商誉减值准备约10.09亿元，计提无形资产减值准备约5.62亿元并转销递延所得税负债约1.69亿元。

机构开始“逃离”

据《电鳗快报》观察，汤臣倍健此前一直是机构眼中的优质股票，众多投资机构趋之若鹜。

资料显示，汤臣倍健创立于1995年10月，2002年系统地将膳食营养补充剂引入中国非直销领域。2010年12月15日，汤臣倍健在创业板挂牌上市。自2010年上市以来，汤臣倍健营收增长11倍有余，年均复合增速达37.2%，归母净利润也增长近10倍，年均复合增速达到34.8%，并因此确立了A股保健品行业龙头的地位。

从2019年三季报看，公司十大流通股东中就出现汇金公司、社保基金的身影。甚至端午当天，汤臣倍健还发布了最近3年分红总额高达17.89亿的数据，“红利奶牛”的形象跃然纸上。2019年年报显示，机构持股大幅增加了1176.27万股;今年一季度，机构持股再度增加了154.56万股。