金博股份所属的发明专利均为2013年及以前年度取得，意味着公司6年未有新的技术发明，存在技术升级迭代风险

        出品| 每日财报

        作者| 郜融莲

        3月1日，上交所发布科创板上市委2020年第4次审议会议公告、第5次审议会议公告，湖南金博碳素股份有限公司(以下简称金博股份)首发定于3月11日上会。

        公司此次拟募资3.22亿元，用于先进碳基复合材料产能扩建项目、先进碳基复合材料研发中心建设项目和先进碳基复合材料营销中心建设项目。

        《每日财报》了解到，虽然近年来金博股份营收净利润均保持增长趋势，但受去年“光伏531新政”影响，公司上半年主营产品价格下调，致使毛利率小幅下降。与此同时，公司还存在客户及供应商较为集中、研发投入占比较低以及近年来没有发明专利的风险。

        客户及供应商较为集中

        金博股份的主营产品为先进碳基复合材料及产品，其核心收入来源为用碳基复合材料所组合的热场系统产品，其主要分为单晶拉制炉热场系统、多晶拉制炉热场系统。

        单晶拉制炉主要应用于光伏行业、半导体行业中的单晶硅长晶、拉制过程，是制备单晶硅的关键设备，其热场系统产品包括坩埚、导流筒、保温筒、加热器等。

        值得注意的是，近年来光伏行业受政策影响较为明显，政府补贴持续下滑及平价上网使整个产业链面临降价的压力。由于金博股份九成的收入来自光伏产业，因此深受影响。2019上半年，金博股份主要产品的销售价格已经出现了下滑，降幅约10%。

        此外，公司还面临着客户集中度高的风险。根据招股书，金博股份七成多的收入来自于五大客户。2016-2019上半年(以下简称报告期)，公司对前五大客户销售收入合计分别占公司当期营收的75.47%、83.70%、86.60%和76.79%。

        其中，金博股份第一大客户为隆基系公司，销售收入占比在2016年-2019年上半年分别为37.69%、56.17%、41.55%、23.37%，来自于隆基系的销售收入合计为2.15亿元，占公司营收总额超四成。

        对于客户集中度较高的原因，金博股份在招股书中表示：公司目前阶段主要下游客户为光伏晶硅制造企业，该领域市场集中度较高，使得公司客户集中度也较高。

        公司还表示，如果未来主要客户对公司的产品需求和采购政策发生重大不利变化，可能对公司经营业绩产生不利影响。

        此外，《每日财报》还发现，报告期内，金博股份向前五名供应商合计的采购额分别为2394万元、4844万元、5868万元和2714万元，占当期采购额的比例分别为77.21%、66.93%、61.27%和74.34%，供应商集中度同样呈现较高，面临与销售客户一样的问题。

        6年无新增专利

        众所周知，科创板对公司研发费用要求较为严格。

        据招股书显示，报告期内，金博股份各期研发投入分别为 773.39 万元、1546万元、2813万元和 1326万元，占各年度营业收入的比例分别为 9.16%、10.90%、15.67%和10.88%。截至2019年6月30日，公司在职员工288人。其中，研发人员37人，研发人员占比12.85%。

        虽然研发费用呈上升趋势，但对比其他科创板上市企业，公司无论研发费用占比、研发费用的金额还是研发人员占比，都并不算高。

        此外，《每日财报》还发现，贵公司共拥有国内专利65项，韩国专利1项，其中发明专利29项，实用新型专利34项，外观设计专利2项。但这些发明专利均为2013年及以前年度取得，意味着公司6年未有新的技术发明，存在技术升级迭代风险。

        据公开媒体报道，报告期内，金博股份已提出申请的发明专利共有7项，但由于发明专利审核周期较长，截至目前公司尚未获得上述7项已申请发明专利的正式授权。

        金博股份表示，由于申请专利需公开部分技术细节、技术关键点及技术具体实施方法，被公开的信息可能被竞争对手模仿，造成技术泄密，因此部分核心技术未申请专利更有利于保护公司利益。

        6家科创板上市同行利润垫底

        金博股份主营碳基复合材料产品，按战略性新兴产业分类属于新材料产业。而新材料是科创板重点支持的产业之一。

        自2019年科创板开板以来，截止2020年2月24日，科创板共上市六家新材料企业。六家企业情况如下：

        公司代码

        公司简称

        上市日期

        科创主题

        688116.SH

        天奈科技

        2019.9.25

        前沿新材料

        688028.SH

        沃尔德

        2019.7.22

        前沿新材料

        688122.SH

        西部超导

        2019.7.22

        先进有色金属材料

        688333.SH

        铂力特

        2019.7.22

        前沿新材料

        688020.SH

        方邦股份

        2019.7.22

        先进石化化工新材料

        688388.SH

        嘉元科技

        2019.7.22

        先进有色金属材料

        以上六家企业中，2018年净利润最低的是沃尔德，净利润为0.66亿元，同期，金博股份的净利润仅为0.54亿元，可以说是在6家科创板同行中排名垫底。

        由此可见，金博股份比之前上市的新材料企业盈利能力都弱，这是否会影响公司上市的价值，《每日财报》将持续关注。

《电鳗快报》