《电鳗快报》文 / 杨力

        10月29日晚间，复星医药发布了2019年第三季度报告，前三季度实现营业收入212.3亿元，同比增长了17.01%;实现扣非前和扣非后的净利润分别为20.6亿元和17.2亿元，分别增长了17.01%和-1.45%。

        《电鳗快报》注意到，相比于上半年的业绩情况，复星医药在第三季度实现了较快增长，第三季度业绩增长稍好于前两季度。复星医药在第三季度报告中解释，2019年第三季度，非布司他片(优立通)、匹伐他汀钙片(邦之)、依诺肝素注射液、达托霉素等产品销量保持较好的增长态势，直观复星的达芬奇机器人设备销售开始提速。第三季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币5.5亿元元，较上年同期增加人民币1.6亿元，同比增长41.88%。

        由此可见，相较于上半年的情况，直观复星的达芬奇机器人的销售为公司贡献了一部分第三季度的增长，该公司曾在半年报中表示，合资公司直观复星尚处于前期投入阶段，随着业务拓展经营亏损有所扩大;“达芬奇手术机器人”虽手术量继续保持快速增长，于中国大陆及香港手术量同比增长达到16%，但2019年上半年的装机量不及预期。

        此外，处置资产收益以及金融资产公允价值的变动对该公司净利润造成了一定影响。第三季度非经常性损益约-719.98万元，较上年同期减少了约1.5亿元;报告期内累计非经常性损益约为3.4亿元，较上年同期减少人民币1.6亿元，同比下降32.07%。

        此外，复星医药的研发投入增长有减速迹象，前三季度该公司累计研发投入约22.5亿元，较上年同期增加约3.9亿元，同比增长20.70%。然而，Wind金融终端数据显示，2016年至2018年，该公司的研发支出增速分别约为32.5%、37.8%和64.1%。

        总的来看，过去几年复星医药的扣非后净利润增速在下降，2016年至2018年分别为26.36%、12.1%和-10.92%;去年更是出现负增长。但是，该公司的营业收入增速还比较坚挺，同期分别为16.02%、26.69%和34.45%，说明该公司的内生增长基本没问题。

        不过，10月28日，复星医药发布公告称，在辽宁省药品检验检测院的抽检中，复星医药控股子公司苏州二叶制药有限公司生产的1批次“注射用哌拉西林钠他唑巴坦钠(规格：2.25g)”被发现不符合规定，不符合规定项目为含量测定。

        公告披露，该批次产品共计约16.52万支已全部销售，实现销售收入176万元。截至该公告日，市场留存的该批次产品共计约5.24万支已被召回。

        该公司财报显示，2018年苏州二叶实现营业收入15.73亿元、归属于母公司净利润6818万元，分别占同期复星医药营业收入的6.31%、归属于上市公司股东净利润的2.52%。注射用哌拉西林钠他唑巴坦钠(规格：2.25g)是苏州二叶的主力产品之一。2018年，该产品实现销售收入约7000万元。

        由此可见，此次药品检验不合格对复星医药的业绩影响较小，但仍给该公司敲了一次警钟。

        此外，10月29日晚间，复星医药还发布了定向增发公告，该公司计划通过非公开发行方式向中国人寿、泰康资管、安徽铁发行共计约1亿股境内上市人民币普通股(A股)，本次非公开发行完成后，复星医药已发行股份总数为24.1亿股(其中：20.1亿股A股、4亿股H股)。

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