随着寿险公司一季度偿付能力报告陆续披露，各险企一季度的净利润情况也随之出炉。据《证券日报》记者对已经披露偿付能力报告的83家寿险公司一季度业绩梳理显示，其中，49家险企盈利，合计净利695亿元;34家险企亏损，合计亏损39.3亿元。

        从行业利润分布情况来看，大型上市险企优势依然明显。今年一季度，中国人寿与平安人寿合计净利达439.35亿元，占盈利险企净利的63%。同样，大额亏损也集中在少数几家寿险公司，据《证券日报》记者统计，一季度亏损最多的5家险企合计亏损22.82亿元，占亏损险企总体亏损额的58%。

        中银国际证券研究员王维逸认为，2019年权益市场显著回暖，债市企稳，预计险企投资端有望大幅回暖。险企持续转型保障型产品，且保费收入节奏更为均衡，全年新保业务价值率有望稳中有升。

“老七家”净利602亿元

占盈利险企净利的86.6%

        从今年一季度净利润市场份额来看，“老七家”——“中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、泰康人寿、人保寿险、太平人寿”，优势依然明显，合计净利润达602.4亿元，占盈利险企净利的86.6%。

        除“老七家”之外，今年一季度，友邦保险、民生人寿、国华人寿、阳光人寿、农银人寿、弘康人寿等险企净利也均超5亿元，位列盈利险企的“第二梯队”。

        从今年一季度49家盈利险企净利同比变化来看，有15家寿险公司净利润出现同比下滑，其他34家险企净利出现不同幅度的上升。

        保费端方面，今年一季度，寿险公司保费增速开始回暖。今年1月-3

        月份，保险行业累计实现原保费收入16322亿元，同比增长15.89%，其中人身险13369亿元，同比增长17.98%，高于行业平均增速。

        具体到寿险公司各大类险种来看，1月-3月份，寿险原保费收入10863亿元，同比增长14.34%，而去年同期增速为-18.32%;人身意外伤害险保费收入为334亿元，同比增长24.10%，去年同期为15.69%;健康险保费收入为2172亿元，同比增章39.10%，去年同期为负增长2.39%。

        在保费较快增长的同时，寿险公司在投资方面也斩获颇丰。一季度随着权益市场上涨，投资收益高弹性带动利润高增，净资产增长提速。

        虽然非上市险企未披露投资收益情况，但从上市险企来看，2019年一季度，5家A股上市保险公司归母净利润同比大幅增长70%，超出市场预期，平安、国寿、人保、太保、新华分别同比增长77%、93%、12%、46%、29%，增长原因主要系权益市场上涨(今年一季度上证综指增幅达24%)带动险企投资收益同比大幅提升，平安、国寿、人保、太保、新华总投资收益率分别为5.1%、6.7%、4.6%、4.2%，同比分别提升1.4pct.、2.8pct.、0.2pct.、0.1pct.，利润高弹性增长叠加权益端资产浮盈增厚其他综合收益。

仍有34家险企亏损

亏损最多险企亏8.31亿元

        “几家欢喜几家愁”，在大型险企普遍净利大增的背景下，今年一季度，仍有34家寿险公司亏损，数量占所有寿险公司的四成，亏损最多的险企首季净利为-8.31亿元。

        从一季度亏损寿险公司的整体情况来看，亏损额排名前十的险企合计亏损31.08亿元，占亏损寿险公司合计亏损额的79%;亏损额排名前五的险企合计亏损22.82亿元，占亏损寿险公司合计亏损额的58%。此外，有23家险企亏损不到1亿元。

        在一季度权益类市场上涨的背景下，为何仍有一大批寿险公司出现亏损?一家中型寿险公司相关负责人对《证券日报》记者表示，一季度部分险企对权益类投资进行了调仓，固定收益类投资收益不及预期，承保亏损等均可致寿险公司净利亏损。

        除此之外，今年一季度，还有一批新成立不久的寿险公司，由于运营时间不长，也处于亏损状态，比如海保人寿、三峡人寿、国富人寿、华贵人寿、和泰人寿等。

        《证券日报》记者查阅上述亏损险企渠道布局发现，亏损的寿险公司目前主要以银保渠道为主，个别险企万能险等险种结算利率颇高。

        从中小险企目前的进行困境来看，麦肯锡公司前不久发布的《纾困突围——中国中小保险企业破局之道》指出，中小保险公司亟需解决外部竞争和内部经营两大挑战。外部而言，监管从严，粗放模式不再。未来，良性的进入和退出机制将逐步形成，行业的优胜劣汰会更加明显，中小保险公司的压力也会进一步增大。内部而言，中小保险公司面临内部治理不稳定、基础投入长期不足、产品开发动力较弱、渠道管理上对第三方的依赖性高、客户经营薄弱，以及品牌经营理念淡薄等挑战，相较大公司处于劣势。

        麦肯锡全球董事合伙人，麦肯锡中国保险咨询业务负责人毕强表示，“对于中小保险公司而言，市场竞争充满挑战，但未来机遇大于挑战，中小保险公司要做到‘小而美’，切忌‘小而全’。‘小而全’往往容易顾此失彼，导致资源分散，最终业务缺乏特色，成为‘沉默的大多数’中的一员。要做到‘小而美’，中小保险公司首先要对自身禀赋和短板有清醒的认识，然后发挥禀赋，规避短板，并在这一基础上强化客户经营，建立鲜明的品牌形象，聚焦差异化的价值主张，真正做到纾困突围，茁壮成长。”

《电鳗快报》