当前A股回购热情空前高涨，上市公司密集发布回购计划。统计数据显示，今年以来，回购公司家数、回购股份数量、回购金额三项指标均创A股历史纪录。业内人士指出，目前已有多家机构聚焦上市公司回购板块，进行主题投资。随着A股回购的常态化，投资者在参与“回购行情”时，应多维度挖掘公司内在价值，选择真正具备成长能力的优质公司。

      上市公司回购热情高涨

　　在股份回购配套政策措施逐步完善的背景下，A股上市公司回购股份的主动性大大增强。11月12日晚间，多家上市公司发布回购公告。其中，机器人、岱美股份、红日药业、凌霄泵业等公司发布回购报告书，拟通过集中竞价回购公司股份。汇洁股份、皇马科技发布回购预案。此外，赛轮轮胎、富春环保、亚邦股份等十余家公司公告相关回购计划最新进展。

　　回购潮涌，今年A股上市公司股份回购规模创出历史新高。Wind数据显示，截至11月12日，今年以来共有800余家上市公司公告超过1200份股票回购董事会预案，预计回购股份总数超过150亿股。已有600余家公司实施股份回购，共回购股份超过50亿股，回购金额达340亿元。回购公司家数、回购股份数量、回购金额三项指标均创下A股历史纪录。

　　值得注意的是，除已实施的回购计划外，还有千亿元级别的回购资金蓄势待发。Wind数据显示，如果按公司发布的回购方案金额上限，目前已发布的回购计划上限规模总额超过1300亿元。如果剔除目前已实施回购的金额，理论上仍有近千亿元回购空间。

　　分行业来看，今年以来股票回购事件较多集中在计算机、机械、电子等行业。回购笔数最多的行业分别为计算机、机械、电子、医药，分别为111笔、84笔、73笔和71笔。回购金额占行业整体流通市值比重居前的行业分别为商贸零售、传媒、轻工制造、家电和纺织服装，回购金额规模居前的则是传媒、商贸零售、医药、汽车和家电。

　　“回购行情”显现

　　随着上市公司拿出“真金白银”进行股份回购，近期二级市场股价和投资者信心呈现修复趋势。

　　从Wind“股票回购”指数来看，自10月下旬股份回购新规实施以来，截至目前该指数上涨幅度超过12%，大幅跑赢上证综指同期5%的涨幅。该指数以最近6个月发布了股份回购计划的97只个股作为成分股，这些个股的股价在回购计划公布后大多出现上涨。以近期公布回购股份的公司为例，中文传媒、中设集团、东吴证券、英飞特、和晶科技等多家公司股价出现较大幅度的反弹，个别公司收获多个涨停板。

　　“对于当前很多超跌的股票而言，启动股份回购，不仅能向市场传递积极信号，而且会直接在交易量和交易价格上起到抬升作用。”东北证券研究总监付立春表示，市场低迷时期，股份回购向市场传递股价被低估的信号，同时能增加市场资金。在公司财务状况较好的情况下实施股权回购，对公司提升市值和增强股权集中度都有好处。

　　“进行回购的公司家数和金额都创出历史新高，体现了产业资本对于上市公司的看好。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，当前的回购潮为A股市场投资者发出了重要信号。产业资本更加了解上市公司基本面，它们愿意动用真金白银回购，表明它们看好公司发展前景，证明了这些公司的价值。

　　多维度遴选投资标的

　　业内人士指出，虽然回购潮对修复当前市场环境助力良多，但投资者仍要理性研判行情，多维度考量投资标的质地，做出理性、长远的价值判断。

　　目前已有多家机构聚焦上市公司回购板块，进行主题投资。平安证券首席策略分析师魏伟表示，近期政策“暖风”的力度和方向远超市场预期，股权融资市场有望回暖，可进一步关注市场短期修复行情。在投资结构上，建议关注成长板块；主题投资方面，建议关注国企改革板块和上市公司回购板块。

　　“投资者要立足公司基本面，持续跟踪公司回购的具体执行情况，避免一拥而上，陷入短期投机。”付立春说，不排除某些公司的回购计划出现执行不力的情况，投资者要对公司基本面有深入研究。应该看到，上市公司回购股份是成熟资本市场维护稳定的利器，未来在A股有望成为常态化行为，投资者不能将其看做一个简单的短线交易机会，要注意分辨公司回购的“价值成色”，把握长线投资机遇。

　　星石投资指出，把握回购行情，投资者要注意甄别“蹭热点”的公司。回购首先要量力而行，如果上市公司自有资金并不充裕，那么超过自身能力范围的股份回购会给公司运营带来负面影响。投资者应关注现金流、资产负债率等基本面情况，选择真正具备成长能力的优质公司。

《电鳗快报》