《号外财经》文/林妍

      自10月23日起，公募基金2018年三季报开始持续披露，截至25日，已经有超过半数的主动管理性偏股基金披露了三季报，三季度调仓路径得以揭晓。《号外财经》注意到，从目前已披露季报的情况来看，基金经理的仓位调整显现分歧，甚至有单家公司旗下数只产品出现大幅加仓及大幅减仓的相反举动。

　　 今天我们关注的对象则是中融基金旗下的两只权益基金，出现了你增仓34%我减仓23%的奇葩局面。

　　 《号外财经》注意到，中融基金旗下的14只主动管理性偏股基金（A类C类合并为一只基金）中，有7只增加仓位，另外7只降低仓位。

　　 在增仓阵营中，2015年5月4日成立的中融新机遇混合，截至三季度末股票投资市值为6914.88万元，同期基金资产总值为1.04亿元，即投资股票市值占基金资产总值比为66.69%；而今年二季度末，该基金投资股票市值占基金资产总值比为32.26%。也就是说，在短短三个月，该基金的股票仓位大幅提升了34.43个百分点。该基金现任基金经理分别是沈潼、姜涛、王玥。

　　 此外，由解静管理的中融国企改革混合（成立于2014年12月16日），股票仓位也由二季度末的29.24%，增至三季度末的54.25%，股票仓位提升了25.01个百分点。

　　 而在减仓阵营中，2015年10月20日成立的中融鑫视野混合A/C，截至三季度末股票投资市值为144.79万元，同期基金资产总值为0.0247亿元，即投资股票市值占基金资产总值比为58.66%；而今年二季度末，该基金投资股票市值占基金资产总值比为81.90%。也就是说，在短短三个月，该基金的股票仓位大幅提升了23.24个百分点。该基金现任基金经理分别是沈潼、马金峰。

　　 背靠同一家基金公司旗下的投研团队，缘何出现如此大的差异？

　　 《号外财经》注意到，增仓最快的中融新机遇混合，三季报称：随着指数的调整，估值上看几个主要市场指数已经接近历史估值底部，政策也逐步转暖，该基金在三季度逐步加大了权益仓位的配置。次贷危机后的3次全球流动性类拐点下，消费股获得超额收益相对最高，叠加国内的减税政策逐渐推出的预期，配置上以医药、食品饮料等行业为主，个股的选择依然选取净利率、毛利率较为稳定的上市公司。

　　 减仓最快的中融鑫视野混合A/C，三季报称，股票市场整体上处于震荡下行的状态，股票资产的估值也逐步降低，配置价值逐渐显现。该基金也在市场的调整过程中，逐步加大了股票资产的配置比例。在具体的股票投资上，该基金主要利用数量化选股模型，综合考虑股票的盈利能力、成长性、估值、股东结构以及换手率等因素，挑选出有超额收益潜力的股票进行配置。

　　 明明是仓位出现了超过23个百分点的下降，缘何该基金还说“逐步加大了股票资产的配置比例”？《号外财经》注意到，由于股票价格的快速下跌，出现了投资股票市值锐降的局面，很容易造成股票仓位下降，但实际上基金可能有少量增仓。

　　 不管怎么说，同门兄弟出现如此大的仓位异向变化，还是令投资者心里没底。到底是增仓对还是减仓对？面对10月份股市的起起伏伏，很多人猜对了开始却猜错了结局。

《电鳗快报》