可以说，茅台2017年股东大会用“热”得空前一点也不为过，而“热”的背后，对于茅台来说意义几何？       

　　1 茅台股东大会空前“热”

　　根据茅台股东大会议程，新帅茅台集团董事长、贵州茅台酒股份有限公司董事长李保芳代表董事会向股东大会作董事会报告。本次股东大会，共提起股东审议包括《2017 年年度报告》、《2017 年度利润分配预案》在内共计 12 项议案。

　　对于超500人的参会规模，李保芳在开场简短发言中表示，这样的关注程度让茅台管理层有两个感受——其一是对公司发展的信心倍增，其二是深切感受到责任重大。“股份公司未来只有更加加倍努力做好工作才能回报股东和社会 。”

　　值得一提是，围绕公司现有产品体系和未来战略规划，是股东们最为关心的问题。

　　针对公司的产能规划问题，贵州茅台副总经理张家齐回答道，茅台酒的酿造区域有严格限制，离开地理标志范围内就无法酿造出茅台酒。“ 十二五 ” 期间，茅台中华新区范围内已经增加了 12600 吨产能，“ 十三五 ” 期间这个区域还会增加 6600 吨产能，加上原有产能后，在未来几年茅台酒的产能将达到年产 5.6 万吨规模。

　　谈到茅台旗下系列酒的成长性问题，李保芳指出，未来，系列酒将与茅台酒形成产量 “ 对半开 ” 的良好格局。“ 所以，按照消费升级大背景和人口基数来看，茅台不可能产能过剩，市场也不存在供过于求的问题。茅台的未来一定是个美好的未来，会比今天好得多！” 对于如何定位茅台系列酒与茅台酒？回答这个问题时，茅台副总经理王崇琳表示，系列酒最早是为茅台酒提供酱香消费人群的培养，过去两年，特别是李保芳到任茅台后，将系列酒的战略定位调整为茅台发展新的增长极。未来，系列酒的市场前景十分广阔，从酱香型白酒的逐步扩展已经可以看出这个市场的潜力。

　　值得一提的是，在A股公司股东大会上很少看到规模较大的股东参会，原因是A股投资者多数为散户，而非机构投资者，而茅台股东大会超过500人参会，在A股上市公司中十分少见。

　　对此，香颂资本执行董事董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示，茅台股东大会之所以吸引众多投资者参会，一方面是茅台刚刚完成换帅，投资者来参会是对新管理层对于茅台未来发展来摸底的；另一方面，茅台去年股价涨了一倍多，投资者对于茅台价值和成长空间形成过于狂热的追捧，股东们心态处于比较亢奋的心态。

　　2 李保芳底气十足

　　安信证券食品饮料首席分析师苏铖表示，贵州茅台目前股价已经建立在很大涨幅基础上，现在市场会担心白酒行业周期性的问题，会不会出现较大波动对行业趋势，尤其是对高端白酒和龙头的发展趋势，公司有何判断？

　　对此，李保芳表示， “判断一个行业的好转和成长周期，不是靠预测说出来的。我觉得在座的各位，给了茅台信心，正因为你们过去几年在背后作为一个强大的支持群体，茅台才会在当时有这个定力和底气，对市场作出准确的预判。从这个角度看，茅台今天在资本市场上的地位，是靠各位投资人的信心，如果你们没信心，茅台怎么会有今天？”

　　对于白酒行业周期问题，李保芳表示，“白酒行业的好日子刚刚开始，正处在上升周期，” 在当前这个阶段，会形成 “马太效应”，强者愈强、弱者愈弱，行业会经历一轮优胜劣汰的洗牌，也会淘汰一些跟不上发展的中小企业。 “在这个阶段，贵州茅台会抓住行业机遇，不断提高自身。同时，我们也清楚地认识到，白酒行业不会大企业一统天下，中国地大物博，白酒企业千差万别，很多地区酒有其无可取代的独特性优势。很多中小企业发展虽然艰难，但是只要抓住机遇发展自己的市场，也不会被淘汰出局。”

   对于茅台的未来发展，李保芳底气十足。“将来茅台酒的发展肯定超越今天，肯定会更好，因为茅台的生命周期特别长，不像高新技术 3年-5年就要经历一次换代，茅台生命周期上百年、上千年。未来贵州茅台需要做好两件事就能越来越好：首先是坚守工艺，茅台是老祖宗传下来的东西，也是中国的非物质文化遗产，需要一代代传承下去；其次是坚持质量，茅台酒厂要把好质量关。我们只要视质量为生命，就不但能做大做强做优，还能做久。”

　　另外，对于茅台混改或股权激励问题，也是股东们关注的话题，对此，李保芳明确指出，此前贵州茅台就发布过相关公告，茅台没有启动上述事项的计划，目前，相关工作也尚未启动。

《电鳗快报》