今年以来A股市场的连续调整让许多投资者有些措手不及，在当前不确定性加大的市场环境下，想要获取较稳健的收益，提升长期持投资的舒适性，“资产配置”不可或缺，于是众人纷纷将目光转向资产配置的优质载体——“固收+”。为进一步助力投资者资产配置升级，鹏华大类资产配置专家杨雅洁推出的全新力作鹏华浙华一年持有期混合型证券投资基金(A类015028;C类015029)，正在发行中。

        今年以来尽管股债两市的行情相对震荡，“固收+”基金热度仍在延续，据Wind 数据显示，截至3月3日，今年以来已有45只“固收+”基金成立，合计发行规模近450亿元。“固收+”热度依旧不减，从另一个层面也印证了股债均衡配置策略的有效性。“固收+”是一类以固定收益资产(即债券)为基础，辅以可转债、股票、打新等策略，以“在严制风险的前提下攫取较高收益”为核心投资逻辑的基金产品。

        在震荡加剧的市场行情下，固收+产品的回撤波动相对明显，此时则更考验投资团队的回撤管理能力。对此鹏华基金混合资产投资部总经理张佳表示，鹏华基金在公司高层的领导下，始终将风险控制放在首位，力争不出现风险事件对投资造成不良影响。此外，混合资产投资部也有严格的风险控制管理方法。一方面，“固收+”的弹性更多在权益方面，通过借助权益投资能力，在债券上也提倡交易能力，通过对市场环境、宏观经济以及行业的判断，通过权益交易、债券交易，久期变化来赚钱，而并非通过信用挖掘赚钱;另一方面，部门也有“一刀切”的风控政策，所有“固收+”产品的收益率都不允许超过某条收益率曲线，这样能够避免在组合中拿一些收益率比较高，但可能对组合造成一定风险的债。

        作为鹏华浙华一年持有期基金的拟任基金经理，混合资产投资部副总经理杨雅洁一如既往地发扬公司良好的投资传统，她表示新产品基于绝对收益的产品特点，将业绩的稳定性放在第一位，严格控制回撤水平，并以股债均衡为目标，追求风险调整后收益。谈及投资策略，杨雅洁指出，在固定收益投资方面，以期限匹配策略为主，以获取相对稳定的票息收益;在权益投资方面，通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘A股和港股中的优质标的，构建不超过基金资产30%的股票投资组合。在产品运作中时刻关注权益的仓位管理、行业选择及轮动、债券的久期，并通过动态调整控制风险收益比。此外，新品还设定了一年持有期，在保持资金流动性的基础上避免投资者频繁操作，能够在一定程度上提高胜率。

        业绩是投资策略和实力的试金石，作为鹏华“固收+”名将，杨雅洁屡创佳绩，以其代表作之一鹏华招华一年持有为例，据银河证券数据显示，截至2022年3月18日，鹏华招华一年持有A自2020年8月成立以来的累计净值增长率达7.48%，年化收益率为4.68%，最大回撤为-1.34%，远低于同类-5.97%的均值表现，真正实现了在震荡市为持有人创造稳健回报的投资目标，有效提升了客户的投资体验。

        波动行情延续之下，单一资产已经难以满足市场需求，而“固收+”产品凭借资产配置策略的优势得到了大显身手的机会，对于风险偏好较低的投资者来说，由拟任基金经理杨雅洁执掌的新基鹏华浙华一年持有或能成为刷新投资体验、布局震荡市不错的机遇。

《电鳗快报》