《电鳗财经》 电鳗号/文

        回望2023年，如果说什么资产最火爆，非ETF莫属。Wind数据显示，截至2023年12月31日，全市场ETF总份额2.05万亿份，相比年初增长超40%，按区间成交均价来计算，有超5000亿元资金在2023年借道ETF流入股市，2023年可以说是ETF“大年”。

        为何资本市场震荡不止的行情并未影响投资者涌入ETF的热情?总起来说受多种因素的影响，一是ETF具有成本低、费用低廉、风险分散等特点;二是经过前期震荡，当前指数估值处于低位，投资者“越跌越买”的心态以及基金公司发力布局共同形成合力，共同推动了ETF在2023年的爆发式增长。

        打造六大品类阵营，

        满足投资者多元资产配置需求

        博时基金积极践行“做投资价值的发现者”的投资理念，为投资者抓住指数产品投资机遇，博时基金2003年便推出了国内首只覆盖沪深股市的指数基金——博时裕富沪深300指数基金。

        历经20年的奋勇开拓，持续深耕，成为指数基金领域中的佼佼者，实现了从境内到境外，从宽基到行业、主题，从场内到场外指数基金全产品线布局，成功做到了“全资产、全球市场、全策略主题”全覆盖，且已形成六大指数矩阵——核心宽基、特色主题/行业、跨境指数、商品指数、Smart-Beta、债券指数等，从全局布局来看，博时基金用“三个全”(全资产、全球市场、全策略主题)产品满足不同投资者资产配置的需要。

        在近期发布的上海证券基金管理人场内非货ETF规模榜单(2023年四季度)中，博时基金以775.92亿元的规模，同类排名第7(7/51)。(数据来源：上海证券基金评价研究中心，截至2023.12.31)

        博时核心宽基捕捉科技创新风口

        宽基指数作为覆盖行业较多，受单一行业影响小，且可以分享经济长期增长成果的基础工具，历来受到投资者的青睐，尤其是在全年波动幅度较大且行业轮动频繁的2023年，更是受到了投资者的追捧。

        博时基金在核心宽基指数布局全面，产品囊括了市场核心板块和重要指数，包括博时上证50ETF、博时创业板ETF、科创100指数ETF、博时上证超大盘ETF、博时裕富沪深300指数、博时中证500指数增强等，代表性强，覆盖面广，且横跨普通指数、指数增强以及上市ETF等形式。

        ➤以博时北证50为例，北证50指数具有较强的专精特新属性，相关企业占比高达40%，旨在希望为投资者提供一个配置创新型中小企业工具，帮助投资者分享创新型中小企业成长红利。

        ➤为了抓住科创板硬科技投资机遇，博时基金于2023年9月发行了科创板第二只宽基指数——科创100指数ETF，与科创50指数共同构成了上证科创板规模指数系列，是判断市场行情的重要指标之一，主要投资于“高成长尖端科技+硬核创新企业”，其上市不久随即正式纳入两融标的，推出以来受到了投资者的广泛关注。

        ➤科创100指数ETF基金份额增长较快，Wind数据显示，截至2023年底，其份额达到87.87亿份，同类排名第一①。同时为了拓宽科创板投资渠道，博时基金加码布局科创100指数，博时上证科创板100ETF联接基金于 2023年12月1日成立，为场外投资者提供了科创 100指数的投资工具。

        相较于宽基指数的“大而全”，行业主题ETF则更加聚焦在结构性行情持续演绎的市场环境中，是帮助投资者资产配置的有力工具。2023年市场波动较大，投资者更容易聚焦于一些特定的、引人注目的行业，以获取结构性的投资机会。博时基金深谙投资者多样化的需求，在行业主题投资领域深度布局，发行了多只行业主题ETF基金。

        ➤以博时央企创新ETF为例，该基金紧密跟踪中证央企创新驱动指数，挖掘央企创新投资机遇。

        当前央企的股票资产无论是PE还是PB仍然处于历史波动区间的底部区域，在此时进行战略性配置，有望享受未来估值修复和伴随宏观企稳复苏之后企业盈利能力回升的双重优势。凸显的投资机遇也受到了资金的青睐。

        Wind数据显示，截至2023年12月31日，博时央企创新ETF以45.08亿元的基金规模居同类产品榜首②。同时，基金业绩也表现较好，过去三年收益率为20.26%，居同类排名6/82。(基金业绩数据来源：博时基金，经托管银行复核，博时央企创新ETF业绩排名为银河证券分类：1.6.7 主题指数股票ETF基金，数据截至2023.12.31)

        以GARP+量化选股模型为核心，掘金专精特新细分行业龙头机遇

        作为国内最早扛起价值投资大旗的博时基金，不仅是业内率先战略性提出量化投资理念的资产管理机构之一，在量化投资管理能力方面表现也十分突出。多年来与时俱进，努力为投资者创造投资回报。

        博时中证

        500指数增强A

        ➤ 博时中证500指数增强A过去五年收益为58.99%，处于同类前30%(16/55)，博时中证500指数增强C，过去五年取得了55.83%的收益，同类排名8/24。(基金业绩数据来源：博时基金，经托管银行复核，博时中证500指数增强A、博时中证500指数增强C业绩排名为银河证券分类：1.5.1 增强规模指数股票型基金A、1.5.2 增强规模指数股票型基金(非A类)，数据截至2023.12.31)

        博时专新特新

        主题混合A

        ➤以博时专精特新主题混合A为例，在近两年的震荡市中，博时基金审时度势，顺应市场形势，针对中小市值2023年表现相对占优的特点，对“专精特新”赛道进行了布局，产品主要聚焦细分领域“小巨人”——专业生产、精细管理、特色工艺和自主创新。

        充分挖掘中小企业的“佼佼者”，产品具有鲜明的特色，包括主题明确，专注投资于重点产业领域关键环节的上市公司;所选公司要求业务专一、管理精细、产品有特色、创新能力强;小市值风格鲜明，平均持股总市值不足100亿，自由流通市值不足50亿以及定性和定量方法相结合，分散投资，流动性好等。

        ➤ 博时专精特新主题混合A的基金经理刘玉强擅长量化投资，对于博时专精特新主题混合A，其认为组合中反转因子策略更高，适合2023年行业轮动快的特点。在管理中采取量化+基本面相结合，以GARP+量化选股模型为核心，通过估值、成长、基本面指标先进行筛选，再用量化选股最终筛选，叠加自上而下优选卫星策略配置，优中选优“小巨人”企业。同时，在管理中注重风险控制，通过量化选股，股票相对分散，实现较好地控制最大回撤，为投资者带来了良好的持有体验。

        数据显示，博时专精特新主题混合A过去一年取得了12.46%的收益，位居同类前2%(21/1542)。(基金业绩数据来源：博时基金，经托管银行复核，博时专精特新主题混合A业绩排名为银河证券分类：2.1.1 偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，数据截至2023.12.31)

        而对于小盘股的投资前景，刘玉强认为整个中小盘来看，其β与市场流动性有关，随着市场流动偏宽松，美债利率下行，估值处于低位，未来小盘的β很大概率不会比大盘差。从α收益来看，小盘α好于大盘的情况还是比较稳定的，且后续仍可持续。

        从2009年开始，在十多年的投资实践中经过多次升级迭代，博时基金已形成了当前包括多因子模型、选股多策略体系、绝对收益多策略体系、资产/策略配置多策略体系、多资产多策略体系在内的策略体系，全面满足客户的需求。

        博时

        量化平衡A

        ➤ 由指数与量化投资部投资总监黄瑞庆管理的博时量化平衡A就是采取多资产多策略体系的代表产品，通过量化的多资产多策略体系充分挖掘和利用股票及债券市场的规律，把握风险资产的超额收益，注重回撤风险的适当控制，力争获得长期丰厚又相对平稳的绝对收益。博时量化平衡A近五年来取得了43.40%的收益，同类排名14/46。(基金业绩数据来源：博时基金，经托管银行复核，博时量化平衡A业绩排名为银河证券分类：2.5.5 普通偏债型基金(股票上限高于30%)(A类)，数据截至2023.12.31)

        经过多年的发展，博时量化团队发展迅速，独特的量化体系也得到了投资者的认可，在第十八届中国基金业明星基金颁奖典礼上，博时基金荣获三年量化投资明星基金公司，这也是对其实力和业绩的最好诠释。(数据来源：博时基金，截至2023.6.30)

        以全球视野构建资产体系，跨境ETF掘金国际市场

        国际化是国内公募基金不可回避的战略选择，博时基金放眼全球，打造“中国特色+全球视野”资产体系。所以，除了布局中国特色的ETF产品以外，博时还从大类资产配置角度出发，差异化布局低相关性市场，发行了多款跨境指数基金，为投资者布局国际市场提供了丰富的投资工具。

        ➤以标普500ETF为例，该指数代表全美核心资产，指数业绩长牛，过去10年的增长率达到了159.08%，得益于指数亮眼表现，博时标普500ETF持续获得投资者青睐，规模快速增长，一跃成为A 股市场上规模最大的跟踪标普 500 指数的 ETF。截至2023年底，博时标普500ETF以75.86亿元的规模，位居同类第一③，过去一年，取得了26.09%的收益率，同类型排名为6/43。(指数涨幅数据来源：wind，统计区间：2013.12.31-2023.12.31;博时标普500ETF规模数据来源：Wind;基金业绩数据来源：博时基金，经托管银行复核，标普500ETF业绩排名为银河证券分类：6.1.5 QDII跨境股票ETF基金，数据截至2023.12.31)

        ➤另一只跟踪美股纳斯达克指数的博时纳斯达克100ETF, 也是博时跨境指数的代表性产品。该产品一键跟踪美股科技企业，指数长期业绩突出，Wind数据显示，近十年来纳斯达克指数斩获261.35%收益。而且随着美国的加息周期结束，降息周期的开启，未来降息环境下或更有利于科技企业资产表现。

        ➤此外，博时还发行了一批创新ETF产品，如行业首只跟踪港股医疗保健行业的博时恒生医疗ETF;行业首只港股高股息smart-beta ETF——博时恒生高股息ETF;行业首批全面跟踪港股科技行业的博时恒生科技ETF。(数据来源：Wind，统计区间2013.12.31-2023.12.31)

        博时坚持与时俱进，商品ETF和Smart Bate ETF持续进阶

        产品创新能力是博时基金的核心竞争力之一，也是博时基金得以在行业内赢得良好口碑的原因，在指数产品方面，博时持续进阶。

        博时

        黄金ETF

        ➤2014年，针对大多数黄金ETF仅面向场内投资者场内申赎的背景，博时基金发行博时黄金ETF，额外开辟了场外份额的申赎机制，为更多投资者配置黄金资产畅通了投资管道。

        另外，在产品设计上也进行了创新，即把黄金资产进行了调整，将基金份额和黄金的克数之间进行数量转换，让场外投资者真正看到账户里有多少克黄金，由此创设了场内的黄金ETF和场外的黄金D份额、I份额等三类份额，分别对应交易所、直销以及互联网三种不同的销售渠道，将黄金规模培育起来。

        目前，博时黄金ETF规模达到了74.12亿元，同类排名第二。不仅如此，产品业绩表现不俗，过去三年，取得了21.05%收益，排名前1/5(2/11)。(规模数据来源：Wind，截至2023.12.31)基金业绩数据来源：博时基金，经托管银行复核，博时黄金ETF业绩排名为银河证券分类：4.1.1 黄金ETF基金，数据截至2023.12.31)

        值得一提的是，博时黄金ETF的基金经理是博时指数与量化投资部的王祥，其长期以来聚焦于大宗商品与资产配置研究，擅长通过量化分析与产业逻辑相结合的方式对相关资产的景气状态和前景趋势进行分析和识别，同时参与了博时多只重要指数产品的创新创设等。

        另外，博时基金也积极布局Smart Bate ETF，2023年存款利率持续下行，“高股息、低波动、低估值”兼具的高股息资产成为资金新热点。

        博时

        中证红利ETF

        ➤中证红利指数是当前A股市场上高股息策略代表性指数之一，在震荡行情下也表现了良好的抗跌属性，2023年全年，中证红利指数实现了0.89%涨幅，高于同期的沪深300和上证指数的-11.38%和-3.70%。而紧密跟踪中证红利指数的博时中证红利ETF也紧抓投资机遇，为投资者创造良好收益，过去一年产品实现了6.88%的收益，同类排名8/37。(指数涨跌幅数据来源：Wind，统计区间2023.1.1-2023.12.31;基金业绩数据来源：博时基金，经托管银行复核，博时中证红利ETF业绩排名为银河证券分类：1.6.9 策略指数股票ETF基金，数据截至2023.12.31)

        布局债券ETF，为投资者打造资产配置“安全垫”

        当前，受A股震荡调整影响，权益类基金表现欠佳，而债券基金普遍上涨，成为广大投资者青睐的“避风港”。绝大多数债券产品实现了正收益行情。Wind数据显示，截至2023年12月31日，市场上有债券基金5922只，近一年的业绩回报中，5043只显示收益，有4462只显示正收益，占收益债券基金总数的88.48%，凸显了债券基金的配置价值。

        债券指数基金是自2018年开始全市场当红的指数基金类别之一。相较于主动型债券基金，债券指数基金具有管理费用较低、投资分散性较高等特点，是投资者布局债券资产的有效渠道。

        基于对债券指数产品发展前景的看好，博时基金提前布局该领域，目前已经设立了博时中债1-3政金债、博时中债3-5政金债、博时中债3-5进出口行、博时中债5-10农发行、博时中债1-3国开行、博时中债3-5国开行等，同时也取得了不错的收益。

        ➤以博时中债5-10农发行债券指数A为例，其过去三年则取得了14.68%的收益，排名前7%(5/76)，另外，博时中债3-5年国开行债券指数A也有不错的收益表现，过去三年取得了11.98%的收益，排名13/76。(基金业绩数据来源：博时基金，经托管银行复核，博时中债5-10农发行债券指数A和博时中债3-5年国开行债券指数A业绩排名为银河证券分类：3.7.1 利率债指数债券型基金A，数据截至2023.12.31)

        ➤在债券ETF方面，博时基金也积极布局。以博时中债0-3年国开行ETF为例，其由基金经理万志文管理，在类属资产及利率债各期限资产之间挖掘相对价值，通过杠杆、骑乘、久期等策略，力争稳健地增厚组合收益，充分挖掘债券行情带来的机遇，受到投资者的认可，规模增长迅速，Wind数据显示，截至2023年12月31日，博时中债0-3年国开行ETF规模达到了87.06亿元，同类排名第一④。

        投研一体化，博时指数与

        量化团队为稳健收益保驾护航

        优异的成绩背后，离不开专业且高效的团队。博时指数与量化团队是国内公募最早组建的指数量化团队之一，成立于2009年，团队由20名专业人才组成，其中包括6位博士和12位硕士。团队实行投研一体化管理制度，按照投资方向分为3个投资小组：ETF、指数增强、主动量化;同时按照研究方向分为十几个研究小组，各司其职，通力合作。

        在管理中，注重投资者持有体验，注重数量化方法在团队的投资、风控中起到主导地位，力争为投资者提供稳健、优质的投资策略。经过多年的积累，团队管理规模从2009年的187亿元增长到当前的1183亿元，规模增长超5倍，真正实现了博时“全球视野+中国特色”资产提供方的定位。(数据来源：博时基金，截至2023.6.30)

        展望未来，博时指数与量化团队将继续与时俱进，顺势而为，运用先进的科技手段和数量化方法，不断提升投资策略的有效性和精准性。同时将继续深化在ETF及指数、指数增强、主动量化等方面的研究，巩固提升多资产多策略领域的优势，满足不同投资者多元化资产配置的需要，真正践行“为投资者创造价值”的初心和恒心。

        数据来源：

        ①“第一”表述来源：Wind，博时基金，截至2023.12.31，跟踪科创100指数的同标的ETF基金中，科创100指数ETF(588030)最新份额为87.87亿份，鹏华上证科创板100ETF(588220)最新份额为78.94亿份，华夏上证科创板100ETF(588800)最新份额为78.22亿份，国泰上证科创板100ETF(588120)最新份额为31.87亿份，银华上证科创板100ETF(588190)最新份额为30.35亿份，博时上证科创板100ETF联接A(019857)最新份额为17.88亿份，鹏华上证科创板100联接A(019861)最新份额为9.47亿份，南方上证科创板100ETF(588900)最新份额为7.22亿份，华泰柏瑞上证科创板100ETF(588880)最新份额为6亿份，银华上证科创板100联接A(019859)最新份额为4.13亿份，易方达上证科创板100ETF(588210)最新份额为3.53亿份，国泰上证科创板100联接A(019866)最新份额为1.11亿份。

        ②“榜首”表述来源：Wind，博时基金，截至2023.12.31，跟踪央企创新指数的同标的ETF中，博时央企创新驱动ETF(515900)最新规模为45.08亿元，广发中证央企创新驱动ETF(515600)最新规模为2.54亿元，嘉实中证央企创新驱动ETF(515680)最新规模为2.16亿元，嘉实中证央企创新驱动ETF联接A/C(007792/007793)最新规模为4.93亿元，富国中证央企创新驱动ETF(159974)最新规模为4.64亿元，广发中证央企创新驱动ETF联接A/C(007784/007785)最新规模为4.08亿元，博时中证央企创新驱动ETF联接A/C/E(007796/007797/019066)最新规模为1.89亿元，富国中证央企创新驱动ETF联接A/C(007809/007810)最新规模为1.71亿元。

        ③“第一”表述来源：Wind，博时基金，截至2023.12.31，跟踪标普500指数的同标的ETF中，博时标普500ETF(513500)最新规模为75.86亿元;博时标普500ETF联接C(006075)最新规模为32.4亿元，博时标普500ETF联接A美元现汇(013425)最新规模为32.4亿元，博时标普500ETF联接C美元现汇(013499)最新规模为32.4亿元，博时标普500ETF联接E/A(018738/050025)最新规模为32.4亿元。南方标普500ETF(513650)最新规模为4.95亿元;国泰标普500ETF(159612)最新规模为1.74亿元;华夏标普500ETF(159655)最新规模为1.05亿元，华夏标普500联接A/C(018064/018065)最新规模为0.56亿元，国泰标普500联接A/C(017028/017030)最新规模为0.37亿元。

        ④“第一”表述来源：Wind，博时基金，截至2023.12.31，跟踪中债-0-3年国开行债券财富(总值)指数的同标的ETF中，博时中债0-3年国开行ETF(159650)最新规模为87.06亿元，平安中债-0-3年国开行ETF(159651)最新规模为27.17亿元，博时中债0-3年国开行联接A/C(012692/012693)最新规模为0.11亿元。

        业绩展示：

        附：文中所涉及基金过去5年业绩展示，数据来源基金定期报告，基金过往业绩不代表未来收益，市场有风险，投资需谨慎。

        1、博时央企创新ETF成立于2019.9.20，2019年-2022年的年度历史业绩分别为-5.90%、11.25%、28.43%、-12.73%，同期业绩比较基准分别为-2.16%、9.69%、28.20%、-14.57%;

        2、博时中证500指数增强A2018年-2022年的年度历史业绩分别为-25.51%、39.99%、33.72%、8.08%、-16.90%，、博时中证500指数增强C成立于2018.3.31，2018年-2022年的年度历史业绩分别为?%、39.43%、33.18%、7.64%、-17.23%，同期业绩比较基准分别为-31.85%、25.09%、20.50%、16.54%、-18.79%

        3、博时专精特新主题混合A成立于2021.12.06，2022年的年度历史业绩为-19.93%，同期业绩比较基准分别为-23.50%;

        4、博时量化平衡A2018-2022年年度业绩分别-10.39%、22.94%、14.56%、18.96%、-10.24%，同期业绩比较基准回报分别为0.82%、10.63%、7.99%、3.63%、-1.84%;

        5、博时标普500ETF2018-2022年完整年度业绩分别-1.18%、31.64%、9.53%、24.32%、-11.94%，同期业绩比较基准回报分别为1.17%、33.70%、10.40%、25.89%、-11.10%;

        6、博时黄金ETF2018-2022年完整年度业绩分别3.60%、19.07%、13.76%、-4.66%、9.21%，同期业绩比较基准回报分别为4.25%、19.75%、14.56%、-4.24%、11.01%;

        7、博时中证红利ETF成立于2020.3.30，2020年-2022年年度业绩分别19.91%、15.24%、-0.29%，同期业绩比较基准回报分别为17.02%、14.20%、-4.51%;

        8、博时中债5-10农发行债券指数A成立于2019.3.20，2019年-2022年年度业绩分别4.80%、2.69%、6.10%、3.40%，同期业绩比较基准回报分别为4.75%、3.83%、6.19%、3.50%;

        9、博时中债3-5年国开行债券指数A成立于2019.7.19，2019年-2022年年度业绩分别1.95%、2.32%、4.79%、3.05%，同期业绩比较基准回报分别为2.19%、3.06%、4.71%、2.96%。

《电鳗快报》