近日，有“AI制药”之称的晶泰科技向港交所递交招股书，中信证券为独家保荐人。

        晶泰科技此次将以港交所新推出的18C规则申请上市，并有望成为第二家以此类规则上市的科技企业。

        3年累计亏损超40亿

        资料显示，成立于2015年的晶泰科技，是采用量子物理、人工智能、云计算等方式赋能的创新型研发平台，为制药及材料科学等相关企业、创新公司提供药物及材料科学研发解决方案及服务。

        从收入来源看，晶泰科技主要包括药物发现解决方案及智能自动化解决方案。今年1-6月，晶泰科技上述2个业务取得收入分别为3609.6万元和4387.1万元，在营收中的占比分别为45.1%和54.9%。

        来源：招股书

        需要指出的是，虽然晶泰科技营收的年复合增长率高达93.4%，但净利方面却持续亏损，过去3年累计亏损超40亿元。2020-2022年及2023年1-6月，晶泰科技的收入分别为3560万元、6280万元、1.33亿元和8000万元;录得亏损净额分别为7.34亿元、21.37亿元、14.39亿元和6.2亿元。

        招股书显示，晶泰科技的各项费用大幅攀升，持续挤压了利润空间。其中，研发开支、一般行政开支均超过当年的收入。2020-2022年以及2023年1-6月，公司研发开支分别为8354万元、2.13亿元、3.59亿元、2.34亿元，在收入中的占比分别为234.4%、338.5%、269.2%和293.1%;一般行政开支分别为4749万元、1.37亿元、2.04亿元和1.01亿元，在收入中的占比分别为133.3%、218.2%、153.3%和126.5%。

        此外，同期公司的销售及营销开支分别为1708万元、2741万元、4043万元及2964万元，约占收入的47.9%、43.7%、30.3%及37.1%。

        关于盈利预期，晶泰科技在招股书中称，预计2023年公司将继续亏损，主要是由于增加研发活动、实施商业化计划(尤其在美国、欧洲)及以股份为基础的付款开支等相关的预期成本及开支。

        与此前递表的英矽智能有所不同，晶泰科技并无自研管线。截至目前，晶泰科技为全球100多家生物技术与制药公司及研究机构提供服务，其中包括全球前20大生物技术与制药公司中的16家。2020-2022年及2023年1-6月，公司来自五大客户的收入分别为2990万元、3880万元、6610万元及3310万元，占同期总收入的83.9%、61.8%、49.6%及41.4%。

        尽管对大客户的依赖有所降低，但客户留存率却也出现大幅波动。期内，公司的客户留存率分別为53.8%、67.5%、51.4%和51.4%。

        负债总额超百亿元

        持续亏损的晶泰科技，期内经营活动所用现金净额均告负，分别为-1.67亿元、-2.54亿元、-4.29亿元、-2.99亿元。

        对此，晶泰科技表示，由于公司所处行业技术发展迅速，需要在研发方面投入大量的财务及人力资源。如果研发开支继续大幅增加，可能会在短期内对公司盈利及经营现金流量造成不利影响。

        与此同时，晶泰科技的负债总额也一路走高。截至2020年末、2021年末、2022年末，公司的负债总额分别为35.98亿元、79.86亿元和96.26亿元。今年6月底，这一数据再创新高，达104.28亿元。此外，公司的资产负债率分别为171.87%、182.25%、223.02%和244.44%。

        自成立以来，晶泰科技经过Pre-A轮至D轮融资，融资额为7.32亿美元，其中不乏腾讯、红杉、中国人寿、谷歌以及Mirae Asset、Alphabet等知名投资机构。弗若斯特沙利文数据显示，晶泰科技在全球人工智能赋能的药物研发公司中融资总额排名第一。

        来源：招股书

        2021年7月，晶泰科技获得D轮融资，共计3.8亿美元，交易后的估值达19.68亿美元。彼时，晶泰科技曾考虑赴美上市，计划搁浅后才转战香港资本市场。由于公司扭亏暂不明朗，晶泰科技亟需通过上市获得融资。

        关于晶泰科技的上市进展，中国网财经将继续保持关注。

《电鳗快报》