《电鳗财经》文/尹秋彤

        11月9日，浙江长城搅拌设备股份有限公司(简称：长城搅拌)已完成财务资料更新，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则》第六十一条的相关规定，深交所恢复其发行上市审核。东方证券为其保荐机构，拟募资4.3405亿元，用于“搅拌设备生产扩建项目”和“研发中心建设项目”。

        《电鳗财经》经调查研究发现，公司此次IPO招股书还存在很多疑点，尤其是自然人股东关系复杂且实控人三年分红套现1.5亿，牵动着市场的眼球。对于本网发去的求证函，长城搅拌至今未回复。

        史上最复杂股东关系

        IPO前，长城搅拌以自然人股东为主，公司的实际控制人分别为虞培清、金友香、鲁云光、金友发、施海滨、陈思奇及虞淑瑶，其中虞淑瑶系虞培清之女，前述7人合计直接及间接持有公司90.40%的股份。据公开资料显示，16位自然人股东中有11位都是亲戚的情况，堪称是“史上最复杂股东关系”。长城搅拌中，虞培清及其一众表兄妹、堂兄弟及其配偶持有绝大部分股份并控制着整个企业的话语权。

        其中，虞培清持股24.89%，金友香持股14.22%，鲁云光持股为13.33%，金友发、施海滨分别持股为12.44%，陈思奇持股为11.56%，米科舍持股为3.56%，艾吉特持股为2.22%;虞淑瑶、施毓文、苏杨、周国忠、黄志坚、金友松、张友坤、张友鑫、林晓密、夏建敏分别持股为0.53%。虞培清为董事长，金友香为董事，鲁云光为董事、基建经理，金友发、施海滨为技术顾问，陈思奇持股为副总经理，虞淑瑶为董事、总经理、董事会秘书。

        其中，虞培清为大专学历，历任公司总经理、董事长、执行董事等职务，2016 年 6 月至今任公司董事长;金友香为高中学历，历任公司董事长、副总经理、总经理等职务，2016 年 6 月至今任公司董事。虞淑瑶系虞培清子女，自2016年6月起至今担任公司董事、总经理、董事会秘书。金友发为虞培清表弟，施海滨为金友发表弟，金友松为金友香弟弟，张友坤为虞淑瑶配偶，张友鑫为虞淑瑶配偶的妹妹，林晓密为金友香子女。

        长城搅拌中还有不少“裙带关系”，尤其是虞淑瑶系虞培清子女，虞淑瑶持股虽未超5%，但是自2016年6月起至今担任公司董事、总经理、董事会秘书，并在公司经营决策中发挥重要作用。诸多亲属携手掌控长城搅拌是否存在内部治理结构有效性的风险，目前尚难以判定，但可以预测的是，一旦长城搅拌IPO顺利成行，迎接它的不仅是数亿募集资金的补给，更有整个家族的资本狂欢。除虞培清之女虞淑瑶外，剩余的6位表兄堂弟关系的实控人中，即使是持股数最少的陈思奇，仅以长城搅拌此次IPO预计发行不超过4500万股募集4.34亿的计划测算，陈思奇持有的1560万股的市值便将达到1.5亿。也即是说，只要长城搅拌IPO挂牌上市成功，那么虞培清的家族中将批量诞生数位亿万富豪。

        业内人士称，一直以来，股权集中、“一股独大”被视为完善上市公司治理结构的绊脚石。特别是在民营企业中，如果公司实际控制人为某一自然人或者家族，公司治理结构弱点将更加突出。家族式企业在人力资源优化配置、建立合理的人才结构等方面存在弊端。家族成员之间容易通过控制董事会来影响公司的重大决策，有可能损害其他小股东的权益。

        实控人受让股权价格受质疑

        据了解，实控人受让长城搅拌参股企业价格明显低于每股净资产，直接获利达三百多万元

        温州鹿城捷信小额贷款股份有限公司(以下简称“鹿城捷信”)系长城搅拌响应地方政府号召，与温州本地其他龙头企业共同设立的专业小贷公司，曾系长城搅拌参股公司。长城搅拌因为未来发展战略和经营需要，提高长城搅拌资产运营效率，有效回笼资金，为长城搅拌业务发展提供资金支持。2022年3月10日，长城搅拌与虞培清签订《关于温州鹿城捷信小额贷款股份有限公司股份转让合同》，约定长城搅拌将其所持有的鹿城捷信5.725%的股权以2,290.00万元的价格转让予虞培清，本次股权转让价格为1元/股。本次股权转让转让完成后公司不再持有鹿城捷信任何股权。

        据长城搅拌第二轮问询函显示，鹿城捷信股权转让前一年度中即2021年，截至2021年末，鹿城捷信总资产为46,820.00万元、净资产为45,921.29万元，总股本为40,000.00股、2021年营业收入为1,265.12万元，净利润114.06万元，另外，鹿城捷信2021年末每股净资产1.15元/股。也就是说，在2021年度中鹿城捷信还处于盈利状态，长城搅拌转让所持鹿城捷信股权价格却比每股净资产还低了0.15元/股。试问这其中的定价是否合理。

        而上述股权转让的受让人虞培清为长城搅拌实际控制人之一，本次发行前，虞培清直接持有长城搅拌24.89%股份，为公司第一大股东，同时为公司董事长。而虞培清受让长城搅拌所持鹿城捷信5.725%的股权中直接获利就高达343.05万元。

        7名实控人三年分红套现近1.5亿

        长城搅拌2019-2021年累计分红超1.6亿元。按实控人控股比例来算，IPO前夕超1.48亿元已落袋为安。

        长城搅拌实际控制人虞培清、金友香、鲁云光、金友发、施海滨、陈思奇及虞淑瑶合计直接及间接持有公司90.4%的股份，其中虞培清、金友发、施海滨、虞淑瑶有着“裙带关系”。

        需要注意到的是，长城搅拌在分红上十分大方。2019-2021年长城搅拌现金分红分别为4950万元、5500万元、6006万元，三年累计分红16456万元，该公司三年累计归属净利润为2亿元。按照目前实控人持股比例，合计将14876万元现金装入腰包。

        业内人士分析，分红数额占归属净利润的比例较高，说明现任股东不愿意与未来的潜在投资人共享既往经营积累。一位独立经济学家对钛媒体APP表示，合理的分红体现了公司良好的财务状况，可以增强投资者信心，吸引更多投资者进入。但类似掏空“家底”式分红的方式并不可取，后续能不能持续分红要打一个问号。

        董事长身缠数千条风险

        天眼查显示，董事长虞培清目前有27条任职信息，担任股东15家，担任高管11家，实际控制3家企业。尤为注意的是，虞培清周边风险多达1789条，预警提醒也有452条。

        高新风险方面，其担任法定代表人的温州东基控股有限公司有终本案件信息;担任法定代表人的温州微生活网络科技有限公司进行了简易注销;担任法定代表人的温州东基控股有限公司有清算信息，担任法定代表人的温州微生活网络科技有限公司有清算信息;担任股东的温州创信投资有限公司有股东的股权被冻结，担任高管的温州鹿城捷信小额贷款股份有限公司有股东的股权被冻结，担任股东的上海汉麟创业投资企业(有限合伙)有股东的股权被冻结;担任高管的温州鹿城捷信小额贷款股份有限公司申请其他公司破产的案件信息，担任法定代表人的浙江长城搅拌设备股份有限公司申请其他公司破产的案件信息。

        诉讼方面，曾担任高管的乐清市华商房地产开发有限公司曾因商品房销售合同纠纷而被起诉、曾因房屋买卖合同纠纷而被起诉，担任高管的乐清宏信房地产开发有限公司曾因房屋买卖合同纠纷而被起诉，担任高管的温州鹿城捷信小额贷款股份有限公司曾因小额借款合同纠纷而被起诉，曾担任高管的乐清市华商房地产开发有限公司曾因金融借款合同纠纷而被起诉，担任法定代表人的浙江长城搅拌设备股份有限公司曾因买卖合同纠纷而被起诉、曾因侵害作品署名权纠纷而被起诉，担任法定代表人的温州东基控股有限公司曾因信用证纠纷而被起诉，担任高管的温州鹿城捷信小额贷款股份有限公司曾因案外人执行异议之诉而被起诉，曾担任高管的乐清市华商房地产开发有限公司曾因定金合同纠纷而被起诉……

        值得注意的是，曾担任高管的乐清市华商房地产开发有限公司曾因其他原因而受到行政处罚;曾担任高管的湖州尤夫丝带织造有限公司有环保处罚信息……

        董事长家族实现了完美套现，且有数千条风险缠身，如此一来，怎能保护普通投资者利益?会否有利益输送行为发生?

        《电鳗财经》将持续跟踪报道长城搅拌IPO进展。

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