钟爱有加还是低成本加强控制权? 东风科技配股募资14亿元64%资金补流

2022-06-29 10:27 | 来源:电鳗快报 | 作者:李万钧 | [财经] 字号变大| 字号变小


《电鳗财经》研究发现,东风科技现金流十分充裕,第一大股东已经绝对控股76.67%,并无增强控制权必要。同时,该公司应收利润稳定,资产结构等财务指标健康,股价没有出现超...

        《电鳗财经》文/李万钧

        东风科技(600081)披露2022年配股募资预案,拟向原股东10股配3股募资14亿元,其中9亿元用于补充流动资金。

        《电鳗财经》研究发现,东风科技现金流十分充裕,第一大股东已经绝对控股76.67%,并无增强控制权必要。同时,该公司应收利润稳定,资产结构等财务指标健康,股价没有出现超跌或较低的迹象。而从预案信息看,本次低股价增发迹象明显。

        以配股方式进行再融资,是给原股东们尤其是控股股东一个保持或增强控制权的机会。那么,东风科技这次配股是常规动作,还是实际控制人东风汽车对旗下公司钟爱有加?

        14亿元配股融资方案9亿元补流

        根据配股预案,东风科技拟采用向原股东配售股份的方式,按照每10股配售不超过3股的比例向全体A股股东配售,预计本次配售股份数量不超过14112.5671万股,募集资金不超过人民币14亿元。

        据此计算,东风科技本次配股发行价格将不低于9.92元,而截至6月28日该公司收盘价13.76元,低价增发迹象明显。

        从配股募集资金用途看,有超过64%的资金用于补充流动资金。根据安排,在扣除相关发行费用后,东风科技本次配股募资将用于“新能源-3in1和5in1压铸件技术改造项目”、“新能源动力总成及核心部件制造能力提升项目”和补充流动资金,拟用募集资金投资金额分别不超过人民币7000万元、4.3亿元和9亿元。

        《电鳗财经》关注到,东风科技是一家十分重视现金分红回报股东的上市公司。

        2019年-2021年,该公司现金分红合计14675.82万元,每年的分红占比均超过30%,最近三年累计现金分配利润占年均可分配利润的比例为90.40%。

        现金流充裕 东风汽车控股比例高达76.67%

        《电鳗财经》注意到,东风汽车对东风科技拥有绝对控制权,通过东风汽车零部件集团持股比例高达76.67%。

        东风科技经营业绩和财务指标十分稳健。2021年,东风科技全年实现营业总收入786118.05万元,同比增加14.11%;实现营业利润48046.59万元,同比增加39.34%;实现归属于母公司净利润24066.18万元,同比增加144.21%。

        业绩猛增的背后是资产和业务的有效整合。2021年,东风科技完成重大资产重组,在原有的智能座舱系统、电驱动系统及制动与智能驾驶系统三大系统基础上,新增热管理系统、动力总成部件系统业务布局,完善了制动与智能驾驶系统,增强了零部件业务系统化开发、模块化供货能力,为整车客户的产品和技术服务能力更加丰富。

        2019年、2020年、2021年及2022年一季度,东风科技各报告期期末资产总额分别为628772.75万元、730784.54万元、955181.23万元和948622.23万元,流动资产总额占总资产比重分别为67.73%、69.21%、62.11%和61.81%,非流动资产总额占总资产比重分别为32.27%、30.79%、37.89%和38.19%。

        资产结构稳定,应收账款占比稳中有降。最近三年及一期,东风科技的应收账款分别为170082.19万元、183030.45万元、193410.17万元以及212870.29万元。各期末应收账款账面价值占总资产的比重分别为27.05%、25.05%、20.25%和22.44%。

        业绩方面,营业收入稳步增长,净利润总体攀升。最近三年及一期,东风科技分别实现营业总收入653051.28万元、688917.01万元、786118.05万元、192835.04万元,实现净利润29261.98万元、23073.84万元、43517.19万元、9161.52万元。

        东风科技现金流较为充裕。上述三年及一期期末,该公司的经营活动产生的现金流量净额分别为48181.64万元、32706.62万元、43473.11万元、12364.50万元;期末现金及现金等价物余额分别为78018.12万元、89463.36万元、128058.41万元、143826.04万元。

        东风科技低价配股增发能否顺利进行?《电鳗财经》将保持关注。

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