《电鳗财经》文/李笑笑

        10月29日晚间，南华生物医药股份有限公司(以下简称“*ST 生物”或“公司”)发布《重大资产出售报告书(草案)》(以下简称“报告书”)，报告书显示，2019年8月30日，*ST 生物第十届董事会第七次临时会议，审议通过了《关于及其摘要的提案》的相关议案，公司拟在湖南省联合产权交易所(以下简称“联交所”)以公开挂牌转让的方式对外转让所持湖南远泰生物技术有限公司(以下简称“远泰生物”)54%的股权。本次重大资产出售的交易对方根据公开挂牌结果确认为上海祥腾投资有限公司(以下简称“上海祥腾”)。重组完成后，*ST 生物将不再持有远泰生物的股权。

        据悉，远泰生物近三年主要从事单克隆抗体的研发、生产和销售，单克隆抗体制备服务， 以及 CAR-T 细胞免疫治疗技术研发及 CRO 服务。截至报告书出具日，远泰生物为*ST 生物的子公司，*ST 生物持有远泰生物 54% 股权，上海祥腾、吴力军、深圳洲际通商资产管理有限公司分别持有 25%、11%、10% 股权。

        2019 年 6 月 4 日，*ST 生物以评估结论为参考依据、充分考虑标的资产控制权出让等因素确定标的资产挂牌底价为 9720 万元，在湖南省联合产权交易所公开挂牌转让。2019 年 10 月 14 日，公司收到湖南省联合产权交易所发来的《意向受让方资格确认结果通知书》和《组织签约书》，信息公告期限内，共有1个意向受让方(上海祥腾) 在公告期内递交受让申请，并按规定交纳了保证金，获得资格确认。公司已与交易对方签署产权交易合同，交易价格为 9720 万元。

        《电鳗财经》了解到，2018 年 2 月*ST 生物收购远泰生物，加码细胞免疫治疗的生物医药新领域，但2018 年远泰生物研发费用进入*ST 生物合并报表范围，导致公司2018 年度研发费用同比增长 488.87%。为巩固和提升远泰生物的核心竞争能力，未来预计还将投入 大量研发经费。但2017 年度、2018 年度、2019 年 1-6 月，*ST 生物实现的归属于母公司所有者的净利润分别为-3711.94 万元、-3518.83 万元、-1432.41 万元，最近两年及一期持续亏损金额较大，若2019年再次亏损，公司将面临被暂停上市风险。

        根据*ST生物最新三季报显示，公司2019年1-9月实现营业收入9023.57万元，同比增长61.76%，归属于上市公司股东的净利润-2008.84万元，同比增长12.7%，。由此不难看出，*ST生物整体盈利能力未发生实质好转，公司目前首要任务仍是保证2019年扭亏，过快的研发费用增长无疑增大公司资金压力，影响了公司的盈利水平，这或是公司出售远泰生物股权的重要因素。

        此外，《电鳗财经》注意到，截至 2018 年 12 月 31 日，*ST 生物合并报表商誉账面价值 5118.54 万元，主要系：收购南华梵宇形成商誉 2315.24 万元，2018 年末已计提商誉减值准备 732.67 万元;收购远泰生物形成商誉 3337.66 万元。该商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。但南华梵宇、远泰生物若未来经营状况未达预期，则公司存在商誉减值的风险，也会对公司当期业绩造成不利影响。

        另一方面，远泰生物资产、负债规模占*ST 生物资产、负债的比重不高，但营业收入占上市公司营业收入的比重较大，在出售该资产后公司还将面临收入下降的风险。此外，*ST 生物虽在积极发展现有业务，并努力寻找新的业务增长点。但新业务的开拓过程中存在诸多不确定性，*ST 生物的保壳之路可谓道阻且长。

《电鳗快报》