尽管目前

　　曹恩惠

图片来源：视觉中国(23.920, -0.90, -3.63%)

　　中国最大的产钒企业近日披露了其恢复上市后的首份三季报业绩预告——攀钢集团钒钛资源股份有限公司（下称攀钢钒钛，000629.SZ）10月10日预告称，该公司前三季度净利润预计同比大幅上升。

　　根据业绩预告，攀钢钒钛今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约20.10亿元至20.80亿元，较去年同期增长200%至210%。这其中，该公司第三季度盈利8.60亿元至9.30亿元，是去年同期的3.4倍至3.7倍。而导致该公司业绩同比实现翻倍式增长的主要因素，则是其主营产品量价齐升，使得攀钢钒钛在报告期内收益颇丰。

　　攀钢钒钛的主营产品为钒制品和钛制品，其中该公司的钒制品以五氧化二钒为主，而钛制品则主要包含钛白粉和钛渣。该公司今年上半年的业绩数据显示，报告期内，攀钢钒钛的钒制品和钛制品分别贡献了上市公司约47%、22%的营收。与此同时，这两大类产品所贡献的毛利占比更为突出，分别约为67%、21%。

　　攀钢钒钛的钒制品和钛制品产能惊人，且其产量稳步上升。

　　根据该公司今年半年报披露的产能数据，攀钢钒钛目前五氧化二钒、钛白粉和钛渣的年产能分别为2.2万吨、23.5万吨和20万吨，各项产能均居行业前列。

　　在产量方面，今年上半年，该公司五氧化二钒、钛白粉和钛渣产量均同比上升：报告期内，攀钢钒钛五氧化二钒、钛白粉、钛渣产量同比分别增长8.12%、8.88%、23.94%。而在今年前三季度的销量方面，攀钢钒钛预测其钒制品和钛白粉报告期内的销量分别同比增加12.97%、26.59%。

　　产销齐升的同时，钒制品和钛制品的价格较去年同期大幅上涨。

　　Wind数据显示，今年以来五氧化二钒的价格迅猛攀升。截至10月9日，五氧化二钒每吨报价高达44万元，较年初增长203%。

今年堪称钒制品的“疯狂年”。在供需失衡的情况下，加之人为炒作，钒价在今年狂飙突进。具体来看，供给端数据显示，去年全球钒产量约8万吨，且近些年来国内外并无大的新增产能。此外，由于国内石煤提钒工艺受到环保限产的影响，这在一定程度上给钒供给端施压。而在需求端方面，今年11月，新的钢筋标准即将实施，这大大提升了钢筋生产对钒的需求量。因此，供需不匹配之下，钒价大幅提升。

　　钛白粉价格在今年也持续表现出上升势头。近期龙头企业龙蟒佰利(13.590, -0.37, -2.65%)（002601.SZ）对旗下各型号钛白粉价格进行提价，随后国内多个厂家纷纷跟进，涨价幅度每吨300元至500元不等。同样，钛白粉在今年下半年整体呈现供给承压的局面，支撑钛白粉价格处于高位。

　　不过，尽管目前攀钢钒钛的核心产品钒制品价格飙涨，但钒价未来能否继续上涨却会面临一些风险因素。多家券商机构认为，随着铌、锰的替代工艺逐步成熟，且钒1.4万吨新增产能也会逐步释放，会对钒价施压。中信建投(6.880, -0.35, -4.84%)指出，这样的负面影响将在2019年下半年或2020年出现。