《号外财经》讯 文常阳

　　截至4月20日收盘，在2018年权益类基金的排名中，平安大华智能生活C和平安大华智能生活A分别凭借-13.53%和-13.44%的净值增长率排进了混合型基金倒数的前三十位。而2017年时，该基金全年的排名亦不佳，彼时在同类基金中也排在了倒数百名之列。

　　《号外财经》发现，近日披露落幕的公募基金一季报，看似给出了该基金投资者了答案，但让人困惑不解的是，在一季度基金的十大重仓股中，除去头号重仓股招商银行和第四大重仓股长春高新今年以来的股价微跌外，其余八只股票2018年以来在二级市场上的表现为悉数上涨。纵然如此，该基金为何持续榜尾徘徊呢？

　　 刨根问底基金一季报

　　《号外财经》注意到，平安大华智能生活的基金经理发生了变更，基金经理神爱前不再管理该产品，而之前与其一起掌舵的傅浩单独出任了该基金的基金经理。而傅浩也是该基金的第三任基金经理，基金成立时候的首任掌舵人是孙健。

　　不过，从三任基金经理的任职回报和排名来看，三人均不佳。孙健的任职总回报为-11.40%，其在彼时的948只同类基金中排在了第906位；而神爱前的任职总回报为-17.18%，其在彼时的978只同类基金中排在了第942位；傅浩的任职回报目前为-16.91%，其在1511只同类基金中排在了第1487位。

　　对于2018年以来的操作，现任的基金经理傅浩在季报总结中也坦承了失误：“产品组合在季度初期配置了较大比例的金融、消费蓝筹，在本轮的市场下跌中净值回撤较大。”有趣的是，在展望二季度时，基金经理一方面觉得蓝筹板块有望迎来股价的修复；另一方面又判断高科技领域的很多子行业可能出现趋势性机会，似乎变身为骑墙一族。

　　就其首季的十大重仓股来看，结合总结中的表述，基金经理实际还是在季度的后半段进行了纠错的过程。具体看，除去招商银行和中国石化外，其余包括今天国际、岭南股份、长春高新、普利制药、大博医疗、视觉中国、太极股份、智飞生物基本都不能归属于金融和消费蓝筹一列；而且，就这十只股票开年迄今的股价涨跌幅来看，八只迄今在二级市场股价上涨，特别是今天国际和太极股份的涨幅都在35%一线。

　　对此，一位不愿署名的基金分析师向《号外财经》判断，基金经理很可能是在一季度的后期调仓调晚了，因此并没有吃到上述重仓股的客观收益。

　　同时，引发该基金持续业绩不佳的一个更重要的原因可能是规模所致。一季报中有如下表述：“本基金本报告期已经出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。截至报告期末，以上情形未能消除，基金管理人已向证监会报告并提出了解决方案。”换言之，该基金遭遇了空前严重的清盘危机。

　　如是情形下，基金经理必然不能在心仪的重仓股票上重拳出击，必然要留出足够的现金头寸以应付可能出现的清盘危机。

　　 深层原因平安大华人才匮乏？

　　《号外财经》发现，其实，平安大华智能生活如今的“悲惨”处境只是公司权益产品不济的冰山一角，而这背后深层的原因是公司基金经理队伍的星光黯淡。

　　仍然以“卸任”智能生活基金经理的神爱前为例，目前他还管理着该公司旗下的策略先锋和智慧中国两只产品。首先看策略先锋，该基金在2017年年终时成绩尚且不错，彼时其在1349只同类基金中排在了第444位，但其今年第一季度却业绩变脸，迄今其在1761只同类基金中仅排在了第1627位；相似的情况也发生在智慧中国身上，该基金同样业绩在今年以来由盛转衰，2018年迄今其在1761只同类基金中排在了第1693位。

　　就重仓股来看，神经理操盘的这两只基金重仓股重合度极高，智慧中国的重仓股依次为千方科技、联创电子、旋极信息、东方网力、高新兴、苏宁易购、中文在线、光环新网、中国卫星、碧水源，而策略先锋的十大重仓股则依次为千方科技、联创电子、旋极信息、东方网力、高新兴、中文在线、苏宁易购、光环新网、国轩高科、海兰信。对比不难发现，只是最后两只的重仓股不同，而或许这也是造就两只基金业绩差异的主因之一。、

　　实际上，截至一季度末，平安大华超过了国寿安保，重夺保险系基金老大的位置。但是，这家基金资产管理规模超过2000亿的公司目前却只有17位基金经理，旗下的基金产品却有48只，也就是每个人接近于要管理三只产品。

　　而从权益团队的情况来看，除去神爱前和傅浩外，《号外财经》了解到，邓翔可谓是另一个举足轻重的人物。目前此君管理着平安大华新鑫先锋，但该基金今年迄今在1761只同类基金中仅排在1712位；而公司旗下管理最多基金产品的基金经理无疑是施旭了，他目前一人掌舵着9只基金，不考虑其中的量化和指数型产品外，其管理的主动型基金主要是平安大华转型创新混合了，但该基金今年迄今的收益率也仅为-3.07%，而这在公司的权益类基金中就算比较好的成绩了。

　　综合比较来看，《号外财经》获悉，目前公司权益团队中最拿得出手的基金经理则是“菜鸟”黄维了，这位从2016年8月才开始挂帅基金的年轻人目前管理着公司旗下的三只权益产品。难能可贵的是，这三只产品目前的任职回报均为正收益，其中表现最好的是平安大华睿享文娱A、C。即便如此，该基金的两类份额今年迄今分别实现的净值增长率也仅为0.26%和0.09%。

　　旗下面临清盘危机的基金不止一只、明星基金经理捉襟见肘，平安大华基金将如何解决这两道难题呢？

《电鳗快报》