自2014年9月成立至今，在不到4年的时间里，国家集成电路产业投资基金（简称“大基金”）一期募集资金1387亿元已基本投资完毕，累计有效决策超过62个项目，涉及上市公司23家（包括港股公司和间接投资公司）。

 

　　大基金目前的投资已经完全覆盖了集成电路制造、封装的龙头公司，部分覆盖了设计、设备、材料类上市公司，并涉足第三代半导体、传感器等领域。在业内人士看来，在国家政策大力扶持下，中国集成电路产业将催生出具有国际先进水平的产业巨头。

 

　　大基金现已投资的上市公司包括：晶圆制造领域的中芯国际、华虹宏力；封装测试领域的长电科技(20.600, -0.27, -1.29%)、华天科技(8.320, -0.02, -0.24%)、通富微电(13.160, -0.12, -0.90%)、晶方科技(32.380, -0.21, -0.64%)；IC设计领域的纳思达(25.420, 0.12, 0.47%)、国科微(59.950, 0.05, 0.08%)、中兴通讯(35.550, -0.02, -0.06%)、兆易创新(163.120, 0.00, 0.00%)、汇顶科技(98.220, -1.05, -1.06%)、景嘉微(53.020, 0.83, 1.59%)；设备制造领域的北方华创(38.370, -0.39, -1.01%)、长川科技(53.990, -0.19, -0.35%)；材料领域的万盛股份(27.000, 0.03, 0.11%)、雅克科技(28.850, 0.05, 0.17%)、巨化股份(11.360, -0.06, -0.53%)；以及第三代半导体龙头三安光电(25.080, 0.02, 0.08%)、北斗产业链龙头北斗星通(33.600, 0.23, 0.69%)、MEMS传感器龙头耐威科技(45.500, -0.15, -0.33%)，并通过子基金布局了终端公司闻泰科技(33.000, 0.21, 0.64%)、共达电声(10.600, 0.41, 4.02%)。

 

　　如何在这些上市公司中找到未来的“台积电”、“三星”呢？有业内资深人士建议，一是挖掘大基金已进驻的、处于价值洼地的“国家队”上市公司；二是关注大基金已投资项目的证券化；三是研判大基金的下一个投资方向，提前潜伏该领域的龙头上市公司。

 

　　这里，我们不妨先“复盘”几个案例。

 

　　2015年6月16日，三安光电控股股东三安集团以22.3元/股价格，将其持有的2.17亿股转让给大基金，合计对价48.39亿元；2015年12月16日，大基金再以22.51元/股价格，合计16亿元认购三安光电增发股份7107.95万股，持股比例增至11.3%。三安光电最新股价25.06元，大基金的持股市值高达115亿元，在短短两年左右的时间内增值近一倍。

 

　　同样，大基金在中芯国际、国科微、国微技术、北方华创等上市公司上的投资目前也都增值接近或超过1倍。

 

　　在大基金已投资项目的证券化方面，通富微电提供了一个可供借鉴的案例：其拟以19.21亿元收购大基金持有的富润达49.48%股权、通润达47.63%股权，使大基金2.78亿美元的投资转为上市公司的14.65%股权。据记者不完全统计，拿到大基金此类投资的上市公司包括华天科技、中兴通讯等。

 

　　此前，大基金总经理丁文武在接受媒体采访时表示，目前一期募集的这些资金只能满足《国家集成电路产业发展推进纲要》中2020年阶段性目标的融资要求；2020年之后，中国集成电路要进入新的发展阶段，诞生国际第一梯队公司，有效的金融手段依然必不可少。

 

　　据悉，大基金二期的募资已经启动，募集金额将超过一期。

 

　　目前大基金的投资已经完全覆盖了集成电路制造、封装的龙头公司，部分覆盖了设计、设备、材料类上市公司，并稍有涉猎第三代半导体、传感器等领域。下一步，大基金将投什么？

 

　　据大基金总经理丁文武透露，下一步，大基金将提高对设计业的投资比例（目前仅占17%），并将围绕国家战略和新兴行业进行投资规划，比如智能汽车、智能电网、人工智能、物联网、5G等，并尽量对装备材料业给予支持，推动其加快发展。

 

　　就此，有业内人士建议，投资者可对照《国家集成电路产业发展推进纲要》，来分析、预判大基金下一步的“动作”，关注相应领域的龙头上市公司，其中特别关注第三代半导体、传感器等领域。

 

　　记者梳理发现，大基金专注第三代半导体的子基金安芯基金已在加快进场步伐，近期举牌了瑞丰光电(17.440, 0.11, 0.63%)。而在大基金关注的设计、材料、5G等领域，相关龙头上市公司包括中兴通讯、扬杰科技(28.130, -0.01, -0.04%)、江丰电子(68.750, 0.49, 0.72%)、上海新阳(33.640, -0.18, -0.53%)、烽火通信(29.310, 0.02, 0.07%)、光迅科技(30.900, 0.73, 2.42%)等。