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华商基金谈投资之半导体行业：芯片国产化恰逢盛世

2018-01-08 03:26 | 来源:未知 | 作者:未知 | [基金] 字号变大| 字号变小

近期A股市场中最热的主题板块当属芯片国产化，曾经跟随政策推动呈现阶段性发展的半导体产业近期表现持续抢眼，华商基金研究员对此进行了全方面的解读和分析。

在全球高端制造产能严重不足的情况下，2017年中国集成电路设计业呈现高速增长的态势，销售业绩持续上扬，成为近年来增长速度最快的一年。而对于投资市场而言，近期国产芯片题材成为了市场热点。在谈到半导体行业近期的高光市场表现时，华商基金研究员刘力认为，这次半导体题材股票的上涨幅度和扩散广度都超出市场的原有预期，在近期市场表现欠佳的大背景下，显得尤其突出。

通过对这次半导体板块的上涨与过往同一题材的市场行情比较，刘力分析指出，此次板块上涨除政府投入、业绩表现以及板块自身存在上涨空间等原有因素之外，还在基本面方面体现了更为积极的变化。在行业技术进步放缓的行业背景下，半导体行业领先企业的优势不断削弱，内地相关产业不断追赶提速，未来几年有螺旋向上发展的可能，后市相关题材板块有望稳步发展。

行业领先企业涌现，学术论文实现零突破，积极变化日益凸显

华商基金研究员刘力在谈及国内半导体行业的发展现状时表示，从产业层面看，近几年一批国内芯片厂商已悄然实现了国际领先水平。而在人工智能大潮的推动下，中国企业不甘落后纷纷推出新产品，许多优秀企业在指纹识别芯片和NPU等领域脱颖而出。而在通用型芯片领域，一些龙头企业积极抓住产业成熟地区人才外溢的机会，借助政府资金的支持，迅速招兵买马，力求在集成电路工艺进步放缓的窗口期实现突破。

值得一提的是，被誉为“集成电路行业的芯片奥林匹克大会”的国际顶级集成电路学术会议——ISSCC，在即将举办的第65届2018年峰会上，共录用了来自中国大陆、香港和澳门三个地区的论文14篇，达历年来最多，其中来自内地的论文有五篇之多，主要领域包括了射频技术、电源管理和能量采集、无线收发器和有线通讯、模拟电路、前瞻技术等。这也成为了中国集成电路产业发展的又一个里程碑。

行业发展需要强大国力中国半导体潜力巨大

业界预计，2017年中国集成电路设计业销售额将达1946亿元，比2016年的1518亿元增长28.15%，是近年来增长最快的一年。

在谈到半导体发展前景时，华商基金研究员刘力指出，国际上半导体行业的蓬勃发展都离不开强大的政府支持，各地区半导体行业的发展程度直接取决于综合国力的强弱。尤其是半导体工艺制程提升至10nm以下的今天，半导体行业所需的人才、资金都需要强大国力的支撑。与此同时，同业企业的发展受限或许将为内地半导体行业带来发展良机。

我国在后进者中兼具天时、地利、人和，崛起近在当下。5年内国内有望涌现出一大批优秀的半导体企业。

风险提示：以上观点不代表投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

《电鳗快报》

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