本期嘉宾：海富通基金投资经理 李佐祎
本周市场震荡调整。上证综指收于3218.31点，本周下跌1.08%；深证成指收于10397.05点，全周微跌0.45%；沪深300指数收于3427.86点，周跌幅1.32%。中小板指报收6679.28，周涨幅0.66%；创业板指收于1928.29点，周跌幅0.52%。
过去的一周，市场处于震荡调整态势，并未出现像前几周中上游周期板块强势上涨的局面。唯一表现较强的快递物流板块，也是受到事件性因素即顺丰上市的影响。此外，本周小金属出现了一定幅度的上扬，市场普遍认为这一表现在之前基本金属上涨后补涨的预期之内。因此总体来看，在两会前及两会期间，相对平稳的态势或将延续，市场在此预期下也会进行较为适度的操作，出现大幅波动的概率不大。
从国际方面来看，本周特朗普在国会发表了首次国情咨文演讲，内容总体符合预期。与之相对应的是近期美国股市走势较为强劲，同时海外有色类期货价格也在震荡上行过程之中。另一个较为明显的变量是3月份美联储加息预期出现一定幅度的提升，这大概率由于近期发表的讲话偏鹰派。就国内而言，两会是政策定标、新政策出台的集中时期，也是接下来值得关注的方向。与此同时，对于经济数据的跟踪同样值得关注。最新公布的PMI数据略超市场预期，市场总体对于经济向好的状态持续性和力度产生了较大分歧，我们认为对待这一市场分歧仍需继续观察，目前持谨慎乐观的态度。
目前来看，叠加一些后续市场经济、政策及行业板块的推动，大盘或仍有创新高的可能性。阶段性会有一些短期调整，但反弹或许尚未结束。操作上更重要是不追高，基于现在市场短期回调的前提下，看好基本面优秀、重视内生增长的优质个股，同时强势板块回调时也是较合适的介入时机。
具体而言，持续看好“一带一路”板块，一方面由于5月份即将召开“一带一路”大会，符合政策趋势，或有事件性催化效应，同时“一带一路”战略实施至今已经历了两年多时间，今年或是验证企业走出去成果的时机，基建类企业后续业绩或许会有一些兑现，可逢机布局。此外，有色价格上行趋势尚未结束，因此可适当关注。对于军工板块，特朗普上台后或受到部分地缘政治事件的催化，加之特朗普主张上调美国军费超过10%，或许对军工板块会有一定影响，同时军工板块也会受到供给侧改革扩大及混改的影响，可适当关注。
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