《电鳗财经》电鳗号 / 文

        近日，电商SaaS产品提供商聚水潭集团股份有限公司(以下简称聚水潭)再次向港交所递交申请文件，继续冲击IPO。作为一家专注于电商SaaS领域的企业，聚水潭在近年来的表现引起了市场的广泛关注。尽管公司在2021年至2024年上半年期间实现了收入的持续增长，但依然未能摆脱亏损的命运。这一现象不仅引发了业界对SaaS企业盈利模式的深入思考，也让人们更加关注聚水潭未来的发展前景。

        根据招股书披露的数据，聚水潭在2021年至2024年上半年的报告期内，分别录得净亏损2.54亿元、5.07亿元、4.90亿元及6033.9万元。这些数字背后，反映了SaaS行业在初期发展阶段所面临的共同挑战。由于需要大量的初始投资用于产品开发、客户获取及留存，SaaS服务提供商往往需要较长时间才能实现收支平衡。灼识咨询的资料显示，全球SaaS公司在盈利之前通常会保持约15年的亏损状态。而聚水潭自2014年业务起步以来，似乎也在遵循这一规律。

        为了应对激烈的市场竞争，聚水潭在研发方面投入了大量资源。报告期内，公司的研发开支分别为1.92亿元、2.34亿元、2.34亿元和1.12亿元，占同期收入的比重分别为44.3%、44.8%、33.6%和26.6%。这些投入不仅帮助公司不断提升产品质量，还推动了新产品的开发。例如，聚水潭ERP作为核心SaaS产品，服务于商家跨电商平台处理电商订单相关的核心需求，受到了市场的广泛认可。未来，随着技术的不断进步和市场需求的变化，聚水潭能否持续推出创新产品，将是其成功的关键。

        尽管当前仍处于亏损状态，但业内人士指出，随着规模经济的逐步显现以及销售、营销、研发开支占收入比例的下降，亏损率将得到有效控制。此外，受益于电商行业的持续增长，聚水潭有望进一步扩大市场份额，提升盈利能力。根据灼识咨询的预测，全球SaaS公司在盈利之前通常会经历长达15年的亏损期。对于聚水潭而言，这意味着还有一段时间需要耐心等待。不过，随着公司不断优化运营策略，加强成本控制，并持续推出符合市场需求的新产品和服务，相信终将迎来盈利的那一天。

        聚水潭再次冲击港股IPO的消息再次引发了市场对SaaS行业的热议。虽然目前尚未实现盈利，但公司在收入增长、技术研发和市场拓展等方面展现出了强劲的势头。未来，随着电商行业的不断发展和技术的进步，聚水潭有望克服当前的困难，实现长期的可持续发展。对于投资者而言，这也意味着一个新的机遇正在悄然形成。

        《电鳗财经》将继续关注后续发展。

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