《电鳗财经》文/高伟

        在公募基金行业，管理基金超过8年的已经屈指可数，九泰基金旗下的刘开运就是其中一个。投资经理年限长达8.41年，是九泰基金任职年限最长的基金经理，历任管理基金数14 只，不过，在任基金总规模却仅仅6.93 亿元。

        《电鳗财经》注意到，刘开运管理规模之小，与其管理业绩之弱密切相关，年内业绩竟然远远跑输同类，并成为典型的“垫底王”。看来，市场投资者不再看基金经理是不是知名，而是看其实打实的管理业绩，投资者学会了用脚投票。

职位高业绩差

        据公开资料，刘开运管理经验丰富：2010年7月至2011年6月，就职于毕马威华振会计师事务所，任审计师。真正的投资生涯始于2022年，当年7月至2014年7月，就职于昆吾九鼎投资管理有限公司,任投资经理、合伙人助理;2014年7月加入九泰基金管理有限公司，先后担任九泰天富改革新动力灵活配置混合型证券投资基金、九泰盈华量化灵活配置混合型证券投资基金(LOF)等基金的基金经理。目前，他是定增投资中心总经理、致远权益投资部总经理兼执行投资总监，同时管理多只基金。2023年9月4日，刘开运担任九泰基金管理有限公司副总经理。

        在基金行业，能升为基金公司的副总经理，也算屈指可数了。所以，从职位上开，刘开运的运气不错。

        但是，其管理业绩却大跌眼镜。

        据同花顺数据，刘开运管理的混合型基金今年以来平均回报率为-18.59%，年内沪深300指数涨跌幅为-12.20%，同类基金同期的平均业绩为-5.39%，亏损幅度是同类基金经理的3.45倍;刘开运管理的混合型基金业绩在1594名基金经理中排名第1453名。这一排名与其高职位形成鲜明对比。

        近一年、近三年，刘开运管理的混合型基金平均回报率分别为-19.87%、-13.88%，均跑输同类基金经理的平均业绩-6.92%、-3.58%。

        值得注意的是，九泰基金旗下的35只偏股基金(A类C类分开计算)年内净值全线亏损，刘开运管理的九泰锐益混合(LOF)C、九泰锐益LOF、九泰锐和18个月定开混合、九泰锐丰混合(LOF)C、九泰锐升混合、九泰锐丰LOF、九泰锐智LOF基金净值均亏超20%。

缘何难“开运”

        据《电鳗财经》观察，影响刘开运管理业绩的原因有多种，市场环境是影响其难发挥管理水平的重要因素之一。市场行情的波动、宏观经济环境的变化、政策调整等因素都对基金的净值产生影响。

        不过，在同等环境下，刘开运成为业内垫底还是有更多的自身原因：一是投资策略和风险控制能力出现偏差，基金经理的投资策略和风险控制能力是决定基金业绩的关键因素，刘开运未能根据市场环境的变化及时调整投资策略，同时也没有具备有效的风险控制能力，以降低投资风险。

        另外，公司内部治理的混乱，也是造成刘开运难“走运”的重要因素。

        基金经理的管理业绩不仅仅取决于个人的能力和经验，还需要得到团队的支持和协助。然而，九泰基金在近一年却出现诸多内部治理上的混乱。

        具体来看，11月11日，九泰基金公告称，近12月该公司主要业务人员变动超过30%，这一高比例的变动或多或少影响公司正常运营，其中总经理严军于今年10月18日因个人原因离职。

        此外，九泰基金曾在定增投资上出过“老鼠仓事件”，2023年半年报显示，九泰基金今年上半年两度被罚：一是今年4月，九泰基金固有资金持有高流动性资产比例未达标，基金持有流动性资产比例未达标，交易内控管理相关制度未有效执行，被证监会北京监管局责令整改，相关高级管理人员被出具警示函;二是2月13日九泰基金通过九泰久利参与五家上市公司保底定增，利用基金财产为基金份额持有人以外的人牟取利益，被证监会责令改正并处罚款，时任董事长及有关高级管理人员被处以警告、暂停基金从业资格、并处罚款。截至6月末，该事件相关责任人员均已离任，九泰基金也对各项问题进行了全面整改。

        由此来看，知名基金经理向保持业绩上的稳定也很困难，如果所属基金公司出现内部治理上的混乱，对基金经理投资管理来说算是釜底抽薪。

《电鳗快报》