《电鳗财经》文/林妍

        公募基金三季报披露在即，《电鳗财经》通过梳理前三个季度业绩可提前透视一些基金公司的管理能力。值得注意的是，在股债平衡基金中，竟有基金年内回报率低至-17.69%。而这只基金正是摩根基金旗下的摩根双核平衡混合，且该基金经理竟然是四星级老将陈思郁。

        进一步观察，摩根基金陈思郁管理的8只基金，近一年全部巨亏30%左右，在各自类型基金中排名垫底。人们不禁惊呼：陈思郁怎么了?

        平衡基金也能亏三成

        据同花顺iFinD最新统计，前三季度，67只股债平衡混合基金平均回报率为-4.29%，而同期主动权益基金的平均回报率为-8.00 %;67只股债平衡混合基金中，有10只盈利。可见，在今年以来的震荡市中，“股债平衡”策略发挥出平抑作用，有效稳定了基金业绩。

        但遗憾的是，却有股债平衡基金没能有效规避市场下跌的风险。摩根基金旗下的摩根双核平衡混合C、摩根双核平衡混合A，年内回报率分别为-17.69%、-17.37%，在股债平衡混合基金业绩榜单中排名倒数第一、倒数第三。倒数第二则为诺德基金旗下的诺德兴远优选，年内回报率为-17.60%。

        股债平衡基金有五大优点：一是回撤小，拿得住，在股市里只要活下来，就能等到春天;二是不需要太多打理，每季、或半年、或一年平衡下，不需要每天看股市，看消息，天天看股市，容易形成恐惧和冲动;三是不算低的年华率，约6-10%;四是很少有亏损的年份;五是避免高买低卖。

        但对摩根双核平衡混合的持有人来说，绝对是噩梦。上述优点，未曾体现在这只基金身上。

        天天基金网数据显示，摩根双核平衡混合C、摩根双核平衡混合A，近一年回报率分别为-26.73%、-26.36%，在同类基金中排名倒数第一、倒数第二。

        业内人士分析称，出现巨亏这种情况，大概率是风格比较激进，配置股票的仓位较重。《电鳗财经》查阅该基金9月12日披露的更新版招募说明书，截至6月30日，该基金股票市值占基金资产净值比例为59.44%。而去年年报显示，这一比例达到62.99%。

        陈思郁全线巨亏

        据天天基金网数据，摩根基金陈思郁为四星级基金经理，累计任职时间8年又67天，现任基金资产规模29.98亿(10只基金)。公开资料显示，陈思郁2007年5月至2009年8月在国泰君安研究所担任研究员。自2009年9月起加入上投摩根基金管理有限公司，历任行业专家、基金经理助理、基金经理，现任国内权益投资部高级基金经理。

       陈思 郁管理的10只基金中，除摩根双核平衡混合C、摩根双核平衡混合A为股债平衡基金外，还有4只为股票型基金(其中2只为新基金)、4只为偏股混合基金。可见，陈思郁主打的还是主动权益投资。

        然而，陈思郁管理的主动权益基金全线巨亏：近一年，股票型基金摩根安全战略股票A、摩根安全战略股票C回报率分别为-29.25%、-29.59%，在可比的810只同类基金中排名第768名、772名，其中摩根安全战略股票A近两年回报率为-48.67%，在可比的666只同类基金中排名第647名。

        偏股混合型基金摩根行业轮动混合A、摩根行业轮动混合C，近一年回报率分别为-31.60%、-31.94%，3363只同类基金中排名第3219名、第3227名，其中摩根行业轮动混合A近两年回报率为-51.36%，在可比的2327只同类基金中排名第2294名。摩根景气甄选混合A、摩根景气甄选混合C近一年回报率分别为-32.18%、-32.53%，3363只同类基金中排名第3233名、第3239名，两基金近两年回报率分别为-44.60%、-45.16%，在可比的2327只同类基金中排名第2153名、2166名。

        不难看出，陈思郁的管理的基金业绩在同类排名均垫底。这也让人们对新基金摩根时代睿选股票A、摩根时代睿选股票C的后期走势捏一把汗。

《电鳗快报》